市场概况 - A股市场整体呈现震荡调整格局，主要宽基指数涨跌分化，上证指数微涨0.13%收于3,968.84点，深证成指下跌0.58%，创业板指下跌1.25%，创业板50下跌1.50% [1] - 港股开年首个交易日恒生科技指数上扬4%，传递出外围资金对新兴市场的积极信号 [1] - 上周市场整体呈现“量能不减、杠杆平稳、南向避险”特征，节前资金从高波动成长板块向低估值、高股息资产迁移，情绪由亢奋转向防御 [6] 行业板块表现 - 上周万得一级行业多数走低，通讯服务（+2.13%）和能源（+1.54%）领涨，受益于政策预期与大宗商品价格企稳 [1][9] - 公用事业（-2.64%）和医疗保健（-1.99%）承压，或受资金避险情绪与消费疲软影响 [1][9] - 信息技术行业年初至今回报达70.73%，市盈率历史分位为90.51%，市净率历史分位为97.6% [12] - 日常消费行业年初至今回报为-17.53%，市盈率历史分位为10.49% [12] 全球大类资产 - 上周全球主要市场呈现分化格局，美国三大股指跌幅均超1%，欧洲市场温和反弹，法国CAC40上涨1.13% [2] - 亚洲新兴市场显著走强，韩国综合指数上涨4.36%，恒生指数上涨2.01% [2] - 贵金属整体回调，白银与黄金价格显著下行，有色金属延续强势，铜、铝价格上行 [2] - 能源市场分化，原油温和上涨，天然气大幅下挫 [2] - 美元指数从98.03升至98.46，累计上涨0.43% [2] 国内基金市场 - 上周万得全基指数下跌0.31%，万得普通股票型基金指数下跌0.76%，万得偏股混合型基金指数下跌0.63%，万得债券型基金指数下跌0.06% [1][6] - 从年初至今回报看，万得普通股票型基金指数上涨32.46%，万得偏股混合型基金指数上涨33.19%，万得债券型基金总指数上涨2.18% [6] - 上周合计发行33只新基金，总发行份额119.16亿份，其中股票型基金发行21只，混合型基金发行6只，债券型基金发行4只，FOF型基金发行2只 [1][17] 国内债券市场 - 上周债市承压，30年期国债期货下跌1.28%，10年期国债期货下跌0.39%，主要因12月PMI超预期及2026年财政政策明确“更加积极”，政府债券发行节奏加快 [13] - 10年期国债到期收益率为1.847%，较前一周上升1个基点 [14] - 关键政策利率保持稳定，7天逆回购利率为1.400%，1年期MLF利率为2.000%，1年期与5年期LPR分别为3.000%和3.500% [14]