重要信息与政策动态 - 中国12月贷款市场报价利率(LPR)连续第7个月保持不变，1年期为3.0%，5年期以上为3.5%，主要因政策利率稳定及银行业净息差承压 [1][18] - 中国人民银行货币政策委员会第四季度例会强调，将综合运用多种货币政策工具，加强调控，促进社会综合融资成本低位运行，并再次强调维护资本市场稳定 [1][19] - 美国第三季度实际GDP年化季环比初值大幅增长4.3%，远超市场预期的3.3%，增速创两年来最快，消费支出当季增速加快至3.5%成为主要推手，同时三季度核心PCE物价指数上涨2.9% [1][19] - 美国前总统特朗普公开呼吁下一任美联储主席在经济和市场表现良好时降息，以推动股市上涨和经济增长，并称股市上涨可能推动美国GDP年增长10%、15%甚至20%或更多百分点 [2][20] 外汇与商品市场 - 离岸人民币对美元汇率于12月25日盘中升破“7”整数关口，为15个月来首次，最高触及6.9985，在岸人民币最高触及7.0053，亦创15个月新高 [1][19] - 上周美元指数下行67.84个基点，美元兑离岸人民币贬值294个基点，美元兑日元贬值116.45个基点 [3][21] - 上周大宗商品价格普遍上行，COMEX黄金收于4562美元/盎司，上涨3.98%，涨幅最大；ICE布伦特原油收于60.33美元/桶，上涨0.47%；LME铝涨幅最小，为0.39% [3][4][21][22] - 今年以来，LME铜累计上涨38.38%，LME铝累计上涨15.87%，COMEX黄金累计上涨，ICE布油累计下跌8.81% [3][21] 全球股票市场表现 - A股市场：上周主要指数普遍上行，中证500指数上涨4.02%（文中亦提及4.03%），涨幅最大；上证50指数上涨1.27%，涨幅最小；创业板指今年以来累计上涨51.87% [5][6][23][24] - 港股市场：上周恒生指数上涨0.50%，恒生科技指数上涨0.37%，美元走弱对港股形成支撑 [7][8][25][26] - 美股市场：上周美股震荡上行，标普500指数上涨1.40%，表现最好；道琼斯工业指数上涨1.20%（文中亦提及1.11%），表现相对较弱；美国第三季度GDP数据强劲对股市形成支撑 [9][10][27][28] 债券市场动态 - 中国债市：上周信用债收益率下行，其中3年期AAA及AA+级债券下行7个基点，幅度最大；利率债短端下行幅度大于长端，1年期国债收益率下行7个基点，幅度最大 [11][12][28][29] - 美债市场：上周美债利率有所震荡，大部分券种利率变动幅度在2个基点以内，受到强劲GDP数据与特朗普呼吁降息等因素的综合影响 [14][15][31] 宏观经济与资产配置观点 - 国内资产配置观点认为，12月LPR维持不变显示政策意在保持息差稳定，内需方面地产政策放松和生育补贴加码将对经济形成支撑，经济基本面预计震荡回升 [16][33] - 海外方面，美国第三季度GDP大幅走强显示AI产业对经济产生了较强拉动作用，但经济数据走强也使得市场对美联储降息的预期有所降温，预计2026年1月降息的概率由此前的22%降至18% [16][33] - 近期中美贸易摩擦有所缓和，但逆全球化趋势短期内难以逆转，同时需关注美国关税政策对全球经济的潜在影响 [10][16][28][33]