美国对华半导体出口管制政策调整 - 特朗普政府批准三星电子和SK海力士向其中国工厂出口芯片制造设备的年度许可证 这被解读为策略调整而非政策放松 [1] - 政策背景是2015年特朗普政府取消了韩国半导体公司在拜登时期享有的“经验证最终用户”（VEU）豁免权 转而实施年度审批制度 [1] - 2025年第三季度 韩国半导体公司在中国的产能利用率因设备进口受限下降了12% [1] 中国的反应与反制措施 - 中国强烈反对美国将出口管制作为打压别国的手段 认为这严重破坏全球产业链稳定 [3] - 中国商务部表示将坚决维护本国企业的合法权益 [3] - 中国在稀土出口方面采取反制措施 限制对美出口的稀土磁铁数量 触及美国半导体材料供应链痛点 [3] 全球半导体产业链的重构 - 美国不稳定的政策变动加速了全球半导体产业链重构 跨国公司寻求通过转口、转移产能等方式规避风险 [4] - 供应链完全转移面临挑战 例如iPhone在中国市场的销量占全球的35% [4] 中国半导体产业的进展与替代 - 美国的技术封锁成为中国半导体产业升级的“催化剂” 在成熟制程领域自给自足能力显著提升 [6] - 中芯国际的28nm工艺良品率已达95% [6] - 在AI芯片领域 华为的昇腾910B芯片在算力上已接近英伟达的A100 显示高端技术进步 [6] - 英伟达获得了向中国出口AI芯片的许可 但中国替代方案正在崛起 [6] 中美科技博弈与未来展望 - 美国在AI等关键领域试图遏制中国发展 但中国在成熟制程芯片领域已在国际市场占据一席之地 [6] - 美国“芯片法案”投入520亿美元补贴 但2025年上半年美国半导体行业新增投资增长仅为8% 远低于预期 [8] - 分析认为 如果美国继续依赖关税和出口管制 可能面临“芯片法案”失败的局面 [8] - 中国的案例显示 技术封锁无法阻挡产业升级与进步 [8] - 特朗普政府的年度许可证实质是让韩国企业与中国企业在同一平台竞争 并无放松打压中国半导体产业的意图 [1][6][8]