摩根士丹利下调ADM评级与目标价 - 摩根士丹利分析师Steven Haynes将Archer-Daniels-Midland Company的评级从“持股观望”下调至“减持”，并将目标价从57美元下调至50美元 [2] - 下调原因是美国环保署可再生燃料义务量的相关预期已推迟至2026年，同时ADM的碳水化合物解决方案部门利润率走弱带来额外下行风险，该机构认为公司股票前景不利 [2] 公司近期股价表现与盈利压力 - 尽管ADM股价自2025年初以来上涨超过15%，但这一上涨缺乏盈利动能支撑 [3] - 公司已在2025年连续三个季度下调盈利展望，管理层归因于美国生物燃料政策的不确定性以及全球贸易中断，这两者均压低了油籽压榨利润率 [3] - 全球作物供应充足和大宗商品市场波动持续挤压农业综合企业的盈利能力 [3] 核心业务部门财务表现恶化 - ADM最大的业务部门——农业服务与油籽部门，在第三季度利润下降21%至3.79亿美元 [4] - 压榨利润暴跌93%，完全抵消了玉米和豆粕出口业务的强劲表现 [4] 2025年盈利预期大幅下调 - ADM目前预计2025年调整后每股收益为3.25至3.50美元，低于此前约4.00美元的预测，也低于分析师平均预估的3.79美元 [5] - 若此预期实现，将是公司自2019年以来最弱的盈利表现 [5] 公司背景信息 - Archer-Daniels-Midland Company是一家全球性的食品加工和大宗商品贸易公司，总部位于伊利诺伊州芝加哥 [5]