美联储货币政策与利率前景 - 美联储在2025年实施了三次降息，最近一次在12月10日将利率下调至3.5%至3.75%区间 [2] - 尽管已降息三次，美国利率仍维持在自2008年以来的18年高位 [2][3] - 2025年12月点阵图显示政策制定者分歧巨大，同等数量的官员预计2026年将有零次、一次或两次降息 [4] - 点阵图的中值预期显示，2025年底利率为3.6%，2026年底为3.4%，表明市场预期2026年仅有一次降息 [4] - 美联储主席鲍威尔任期将于2026年5月结束，特朗普总统已提前筛选出倾向于鸽派的候选人 [2] 市场对美联储未来政策的预期 - 芝商所数据显示，投资者预测2026年1月会议降息25个基点的概率仅为20%，3月中旬会议降息的概率提升至45% [4] - 嘉信理财分析师指出，19位政策制定者中有12人预计2026年将至少再降息一次 [6] - CoinEx Research首席分析师Jeff Ko预测，美联储2026年很可能会进行两次降息，1月暂停，3月降息一次 [6] - 该分析师认为，如果劳动力市场持续疲软，即使二季度通胀可能超过3%，这样的降息时点也合理 [6] 不同政策情景对加密货币市场的影响 - BTSE交易所首席运营官Jeff Mei提出三种情景：基线情景是美联储第一季度降息一次并维持国库券回购，这将释放流动性，有利于加密资产资金流入 [7] - 看涨情景是若通胀走低、失业率上升，美联储或连续两次降息并加大回购，加密市场将因高风险资产需求激增而受益 [7] - 最不利情景是通胀再度抬头迫使美联储完全暂停降息及回购，这种担忧可能导致股票和加密市场大幅下挫 [7] - Arctic Digital研究主管Justin d'Anethan表示，美联储更为克制的做法削弱了加密交易员原本期待的狂热情绪 [8] - 当利率下降时，投资者倾向于寻求加密货币等高风险资产，因为传统投资吸引力下降，从而推升需求和价格 [9]