核心观点 - 摩根士丹利分析师认为西部数据公司拥有多项近期催化剂 包括其创新展示会、投资者日和明年年初的财报发布 这些事件可能成为股价驱动因素 [1] - 分析师将目标价从188美元上调至228美元 并将该公司列为首选股 理由是终端市场健康、定价能力稳固以及近期催化剂众多 [1] - 公司股价在2025年已飙升超过280% 年内涨幅接近四倍 [1] 业务与市场地位 - 公司以传统硬盘驱动器闻名 该产品使用旋转磁盘 旨在存储海量数据 非常适合大规模数据中心使用 [2] - 公司也生产固态硬盘 但传统硬盘是其标志性业务 [2] - 硬盘驱动器市场是科技硬件领域中最强劲的领域之一 客户需求持续改善而非减弱 这在周期性波动的行业中尤为突出 [1] - 公司业务广泛服务于从个人用户、小型办公室到大型企业和公共云提供商的各种客户 [5] 财务表现与增长 - 最近一个季度 营收增长27% 达到28.2亿美元 [3] - 向数据中心销售更高容量的存储产品往往利润率更高 尤其是专注于人工智能的客户需要更大、更昂贵的驱动器来处理不断增长的工作负载 [3] - 展望未来 2026财年营收预计增长约23% 2027财年增长预计放缓至13%左右 但仍处于扩张状态 [4] 公司战略与结构 - 管理层明确了利润率可以提升的领域 即向数据中心销售高容量存储 [3] - 公司于今年2月将其闪存业务分拆为Sandisk 这家独立公司目前市值约为350亿美元 超过西部数据自身市值的一半 [4] - 公司的强劲表现得益于其对云资本支出的高度敞口 [1]