基本面分析 - 核心地缘政治事件：美国于1月3日对委内瑞拉发动军事打击，袭击国防部、军用机场及港口等目标，并宣称抓获马杜罗及其妻子，委内瑞拉宣布实施国家紧急状态[2] 该事件短期推高油价，因委内瑞拉拥有全球20%已探明原油储量，带来供应中断风险，中长期若制裁解除或产能恢复可能导致油价暴跌，同时增强贵金属避险属性[2] - 商品市场短期压力：大宗商品基准指数将于1月8日起进行为期五日的再平衡展期，预计将抛售价值50亿美元的白银持仓和价值60亿美元的黄金持仓，可能导致白银价格大幅重估下行，节后流动性不足可能放大市场波动[2] - 商品市场长期看好：美联储降息预期以及特朗普可能重塑美联储领导层的预期支撑金价，高盛预测金价将升至4900美元/盎司，散户多数看涨2026年金价突破5000美元/盎司[2] - 央行动态与政策不确定性：美联储多位FOMC票委将发表讲话，包括卡什卡利（1月5日、1月10日）和巴尔金（1月6日）[2] 核心争议在于美联储主席鲍威尔5月任期结束后去留未定，若其离任，特朗普可能获得美联储理事会多数控制权，最高法院将于1月21日审理莉萨・库克去留案，可能影响理事会控制权及美联储独立性[3] 此外，2026年2月FOMC票委将迎来地方联储主席轮换，4位新成员将接替现有成员[4] - 重要经济数据：下周重点关注美国12月非农就业报告，市场预期新增5.5万个岗位，失业率回落至4.5%，11月数据或因调查参与率低而遭大幅修正，其他重要数据包括ISM制造业/非制造业PMI、ADP就业人数、初请失业金人数等，这些数据将影响美联储降息预期，目前市场预计3月降息25个基点的概率近50%，全年至少两次降息[4] 技术面分析 - 浪型结构推演（方案一）：黄金自3886点位启动驱动浪上涨，其中3886至4245为1浪上涨，4245至3998为2浪调整，自3998开启的上涨为3浪上涨，本周黄金在4550点位遇阻大幅回落，该点位大概率是3浪高点，自4550启动的下跌或为4浪调整，市场低点4274恰好对应自3998上涨至4550区间的黄金分割0.5关键支撑位，后续需关注行情能否在4274上方启动5浪上涨[7] - 浪型结构推演（方案二）：若黄金未能突破前期高点并下破4274点位，则当前行情仍处于3浪内部结构中，具体为3998至4132/4333为3-①浪，4132/4333至4022为3-②浪调整，4022至4550为3-③浪上涨，当前自4550的下跌处于3-④浪调整阶段，后续需跟踪3-④浪调整进程，再关注3-⑤浪上涨的启动机会[9] - 关键支撑位：下方首要关注4303/4300及4274附近区域，该区域是本周三急挫至4274前的阶段性低点及反弹后回落的低点区域[11] 其次关注4250-4240区域支撑，该区域为黄金自3886上涨以来由低点连线形成的趋势线支撑位[11] 进一步关注4209附近支撑，该点位对应黄金自3998上涨至4550区间的黄金分割0.618关键支撑位[11] - 关键阻力位：上方首要关注4400-4405区域阻力，该区域为黄金下挫至4274点位前后的短期高点区域[11] 其次关注4445及4491附近阻力位，这两个点位分别对应黄金自4550下跌至4274区间的黄金分割0.618和0.786关键阻力位[11] 进一步关注前期高点4550附近阻力，该点位是近期市场重要高点，为后续行情能否开启新一轮上涨的核心判断依据[11] 市场表现与关键点位 - 本周市场表现：黄金周一大阴下跌，周二冲高回落收长上影十字阳线，周三震荡收带有上下影线的小阴线，周四休市，周五冲高回落收长上影线十字阳线，周线最终收出一根大阴线[1] 本周初大幅下挫后，后续多个交易日整体呈现震荡整理态势[5] - 后续走势核心要点：需重点关注行情能否在4274点位上方启动5浪上涨，或若下破4274则跟踪3-④浪调整进程[7][9] 当前浪型结构内部虽存在局部波动，但核心框架未发生改变，后续操作需紧密跟踪上述关键点位的突破与支撑情况[11]