市场整体表现与历史回顾 - 上证指数在节前拉出十一连阳，市场处于蓄力状态[1] - 历史上上证指数共出现5次十一连阳，其中2006年十一连阳后大盘快速冲高后回调一个月，2018年十一连阳后加速冲高后展开近一年调整[2] - 上证指数在2025年10月下旬至11月中旬于4000点压力位附近震荡，该点位是2015年7月的关键压力位之一[2] 近期市场环境与宏观数据 - 元旦假期期间，恒生指数上涨近3%，恒生科技指数大涨4%，纳斯达克中国金龙指数上涨超4%[1] - 离岸人民币兑美元升破6.97，创2023年5月以来新高，可能加速外资流入[1] - 2025年12月制造业PMI自4月以来首次升至扩张区间，超出市场预期并站上荣枯线[1] - 下周需关注美国2025年12月非农与失业率数据，以及中国2025年12月CPI和PPI数据[3][4] 行业与公司动态 - 蓝箭航天科创板IPO获受理，拟融资75亿元人民币[1] - 国家集成电路基金在中芯国际H股的持股比例从4.79%升至9.25%[1] - 锂电产业链的盐湖股份、天赐材料2025年第四季度净利润超出市场预期[11] 板块轮动历史与特征 - 2025年1-4月市场热点包括人形机器人、端侧、算力、涨价题材、柴发等板块[5] - 2025年5-6月市场热点包括军工、新消费、游戏、英伟达产业链、数字货币等板块[6] - 2025年7-10月英伟达产业链成为绝对主线，国产算力、创新药、稀土、CXO轮番表现，后期新能源、储能、人形机器人、存储、固态电池、有色、消费电子等轮动[7] - 2025年10-12月行情呈现四条线：海峡西岸概念投机抱团、AI硬件修复、涨价题材炒作、商业航天崛起，期间新能源、电力设备、存储等轮番表现[7] - 2025年绝大多数活跃板块具有AI、科技和产业趋势特征[8] 未来值得关注的板块与机会 - 商业航天板块行情自2025年11月下旬开启，预计可维持至2026年1月中旬，板块指数突破2025年8月高点后涨幅仅17%多一点[9] - 突破后回调整固的板块值得关注，如PCB、液冷、有色等[9] - 委内瑞拉局势变化值得关注，该国铝土矿、锂矿、锰矿储量位居世界前列[9] - 即将迎来上量的行业值得关注，如人形机器人板块[10] - 2025年第四季度业绩超预期的公司值得关注，尤其是产业趋势与主线板块内的公司[10] - 后续可关注商业航天、AI产业链、人形机器人、有色等板块[12]