文章核心观点 - 上证科创板综合指数的推出为科创板提供了整体表征工具，其2025年市场表现强劲，涨幅达46.3%，自“9·24”行情以来累计涨幅近115%，并带动了相关ETF等产品的快速扩张和资金涌入，该指数因其“全覆盖”特性，被机构视为板块的长期配置底仓和核心锚点，未来产品创新及衍生品落地预期将进一步提升其流动性和市场生态 [1][2][4] 指数表现与市场热度 - 科创综指2025年全年上涨46.3%，自“9·24”行情启动以来累计涨幅达114.97%，表现大幅优于上证指数、沪深300等主要宽基指数 [1][2] - 挂钩科创综指的产品数量从首批12只快速扩容至58只，相关产品总规模已超过266亿元，市场关注度和资金流入显著 [1][2] - 绝大多数科创综指相关产品实现正收益，超过六成产品累计回报超过20%，其中嘉实上证科创板综合增强策略ETF累计回报达43.19%，多只产品回报超40% [3] 指数定位与配置角色 - 科创综指覆盖产业龙头与成长潜力企业，完整表征科创板整体生态，填补了科创板“整体表征工具”的空白，与聚焦龙头的科创50、侧重中盘的科创100形成差异化定位 [1][2][4] - 在资产配置中，科创综指被视为核心配置锚点，适合一键布局科创板整体、作为科技成长板块的底仓；科创50被视为进攻尖刀，适合追求龙头稳定性；科创100被视为弹性增强工具，适合博弈中盘企业爆发性 [4][5] - 对于中长期资金，科创综指因表达对科创板大板块的宏观观点，产业逻辑清晰，天然更适合长期持有；而科创50/100等指数包含对市值风格或特定行业的观点，变化更频繁，更适合作为战术调整工具 [5] 产品创新与未来展望 - 未来产品创新方向包括：开发跨市场互联ETF以纳入港股、美股科技龙头实现风险分散；按半导体设备、创新药服务等细分产业链推出主题ETF；借助量化策略追求长期超额收益；设计普惠型指数基金配合浮动费率机制 [6] - 科创综指产品可通过深化场外便捷工具和策略（如定投专属计划）、开发风险分层的指数增强产品、提供场景化的资产配置方案等形式实现突破 [6] - 推出科创综指股指期货、期权等衍生品被寄予厚望，预期能扩大ETF规模、改善流动性、降低折溢价波动、增强做市商意愿、提升中长期资金持仓稳定性，并优化科创板市场生态，吸引更多机构资金 [6][7][8] 机构观点与市场需求 - 机构认为科创综指可能成为保险、养老金等机构投资者的长期配置新选项，主要出于战略契合度高、长期收益性确定、风险分散能力适配等核心考量，当前头部ETF日均成交额已具备一定规模，衍生品落地预期将进一步提升流动性，降低配置顾虑 [5][6] - 当前科创权益类资产的衍生品发展面临巨大市场需求和历史性机遇，可完善科技成长类品种的风险管理工具，服务国家战略，同时吸引更多二级市场投资和避险资金，提升市场定价效率 [8]