核心观点 - 铝价飙升是绿色转型真实成本的集中体现 未来行业胜出的关键将是拥有“绿电+绿铝”闭环的企业 [4] 铝价与市场动态 - 铝价三年来首次冲破每吨3000美元大关 [1] - 当前价格上涨并非简单的周期波动 而是由“绿色需求”与“脆弱供应链”的史诗级碰撞所驱动 [3] - 全球铝库存正在告急 [4] 需求端驱动因素 - 新能源产业如光伏和新能源汽车正引发铝需求爆炸式增长 铝被称为“新石油” [4] 供应端制约因素 - 电解铝生产能耗极高 每吨铝的耗电量相当于一个家庭13年的用电量 [4] - 能源成本高企和地缘政治动荡导致供应紧绷 [4] 投资策略与行业机会 - 策略一为拥抱“资源王者” 即直接关注拥有铝土矿资源和电解铝产能的国内龙头企业 以享受价格上涨带来的红利 [5] - 策略二为下注“效率革命” 即布局铝轻量化技术、再生铝回收等能够提升资源利用效率的细分赛道 [5]