2026年“两新”政策核心调整 - 政策提前于2025年底发布2026年大规模设备更新和消费品以旧换新政策，释放明确支持信号[2][5] - 政策核心导向更加强调“绿色低碳智能”，资金分配明确重点补贴覆盖人群广、带动效应强且绿色低碳智能的品类[2][11] - 设备更新方面，继续支持报废国四及以下排放标准营运货车更新为低排放货车，并优先支持更新为电动货车[2][8] - 消费品以旧换新方面，对个人报废或转让旧车并购买新能源或2.0升及以下排量燃油乘用车的，给予报废更新或置换更新补贴[2] 历年政策演变与2026年新规 - 2024年首次“两新”政策旨在建立长效机制，促进产业高端化、智能化、绿色化，具体包括推进公交车电动化、淘汰国三及以下柴油货车等[3][12] - 2025年政策将设备更新支持范围扩展至电子信息、安全生产等领域，并将老旧营运货车报废更新补贴范围扩大至国四及以下标准[4][13] - 2026年乘用车补贴设置“双上限”新规：购买新能源乘用车补贴车价的12%，最高不超2万元；购买2.0升及以下排量燃油车补贴车价的10%，最高不超1.5万元[4][13] - 2026年家电以旧换新补贴限定于1级能效或水效标准产品，进一步体现绿色导向[4][13] - 政策扩围旨在托底固定资产投资（当前仅设备工器具购置投资增速为正）并改善民生[4][13] 新能源商用车市场现状与展望 - 新能源轻卡：2025年11月销售1.60万辆，环比增13%，同比增9%，渗透率达29.56%；前11月累计销售15.21万辆，同比增69%，已超2024年全年销量近4.8万辆[6][15] - 新能源重卡：2025年前11月累计销售超18.58万辆，同比大增178%，渗透率达25.9%[6][15] - 行业观点认为新能源汽车发展上半场由客车电动化带动，下半场智能化将由乘用车规模化带动商用车[7][16] - 市场预测：中国重汽总经理预计到2030年新能源重卡渗透率超50%（市场规模超45万辆），轻卡渗透率超60%（市场规模超46万辆）；宁德时代董事长曾毓群预计2028年国内重卡电动化渗透率即达50%[7][16] 电动货车与环卫领域具体支持 - 2026年政策明确优先支持电动货车，并依据2025年3月通知执行补贴标准：新能源重卡最高可获14万元补贴，国六重卡最高11万元补贴[8][17] - 在超长期国债及“两新”政策支持下，环卫行业总供给在“十四五”末企稳回升，预计2026年将继续增长[8][17] - “十五五”期间，环卫领域新能源化将高速发展，为智能化积累奠定基础[8][17]