核心观点 - 2026年初，中小银行存款利率调整呈现分化格局，一改此前普遍降息态势，出现“上调与下调”并存、“长升短降”等差异化策略，这既是年初“开门红”揽储的考量，也是净息差收窄压力下的差异化经营抉择 [1][3] 存款利率调整的分化表现 - 多家中小银行选择上调部分产品存款利率：山西浑源农商行将1年期整存整取利率从1.40%微幅上调至1.45% [3]；河南农商银行新乡县支行对1万元以上起存的多期限利率全面上调，1年期、2年期、3年期、5年期利率分别从1.16%、1.21%、1.55%、1.35%上调至1.41%、1.43%、1.73%、1.50%，并出现3年期与5年期利率倒挂现象 [3] - 部分银行采取“长升短降”的差异化策略：望都中成村镇银行将活期存款利率从0.2%降至0.05%，1天及7天通知存款利率分别从0.85%、1.10%下调至0.65%、0.85%，同时上调长期定期存款利率，2年期、3年期、5年期利率均从1.40%分别上调至1.50%、1.60%、1.80% [4] - 少数银行加入降息阵营：新安银行宣布下调储蓄存款产品利率，调整后3个月、6个月、1年、2年、3年期定期存款利率分别降至1.45%、1.65%、1.85%、2.25%、2.20% [5]；裕民县农信社、黑龙江庆安农商行此前也宣布下调存款挂牌利率 [5] 利率分化的驱动因素 - 利率市场化推进与银行个体经营状况差异是分化的主要原因：不同银行的负债结构、区域资金供需格局及客户稳定性存在差异，部分银行有阶段性稳存增存诉求 [5]；同时，净息差持续承压、负债成本居高不下也促使部分银行下调高成本存款利率 [5] - 宏观利率长期下行趋势与中小银行揽储压力并存：整体银行利率下行是长期趋势，大型银行通过下调存款利率保持息差刚性 [6]；部分中小银行因揽储压力较大，在年初“开门红”策略下短期提高利率吸引存款 [6] - 利率倒挂现象反映了银行对未来利率进一步下降的预期，旨在引导储户转向中短期存款以匹配银行支付结构 [3]；部分中小银行通过中短期负债匹配资产久期，对5年期等高成本资金保持谨慎，避免在低利率环境下长期背负高息负债压力 [4] 净息差现状与中小银行压力 - 截至2025年三季度末，商业银行净息差平均值企稳至1.42%，其中国有大行、股份行、城商行和农商行的净息差分别为1.31%、1.56%、1.37%和1.58%，不同类型银行息差表现差异明显 [7] - 中小银行净息差承压更具特殊性：品牌影响力与客户基础存在短板，揽储难度大，往往需更高利率推高负债成本 [7]；贷款客户以区域内小微企业、个体工商户为主，信贷风险较高，定价时需适当让利以提升竞争力，进一步压缩息差空间 [7] 对银行经营的影响与未来展望 - 利率分化对中小银行经营产生“双刃剑”效应：短期上调利率有助于稳定存款规模、缓解流动性压力，但可能压缩净息差空间；下调利率利于控制负债成本，但可能面临客户流失压力 [8] - 中长期看，单纯依靠利率竞争的空间将持续收窄，中小银行需通过丰富产品结构、强化区域市场深耕、提升客户服务黏性等方式留存客户，市场竞争力将更多体现在综合经营能力上 [8] - 未来整体利率下行仍为大概率事件，中小银行短期提息揽储策略具有合理性，但长期并非最佳策略，一旦存款规模达到目标，该策略将进入调整阶段 [8] - 后续中小银行存款利率或整体处于低位震荡，但结构性、阶段性的分化特征或将进一步凸显：负债压力大、客户基础薄弱的银行可能继续差异化定价；经营稳健、资金供需平衡的银行利率调整或更趋收敛 [9] - 随着利率市场化深化，中小银行存款定价将更加依赖内部资金转移定价体系、客户分层管理与期限错配管控，跟随式调价模式将逐步让位于精细化、风险约束导向下的自主定价机制 [9]