事件概述 - 2026年开年，委内瑞拉总统马杜罗被俘，引发市场对原油市场供应中断及价格波动的关注 [1] 地缘政治事件与市场即时反应 - 美军对委内瑞拉发动军事打击并抓获其总统，美国总统特朗普宣布美国大型石油企业将进入委内瑞拉投资数以十亿计美元 [2] - 由于事件发生在周末市场休市，市场对下周一原油开盘表现翘首以盼 [1][6] - 分析普遍认为，地缘冲突可能导致委内瑞拉石油生产和出口短期瘫痪，进而推高国际油价 [2] - 国泰君安期货分析师指出，委内瑞拉短期出口直接下滑规模或在30-60万桶/日 [3] - 基于短期供应减量计价，油价短线或有5%到8%的上行风险或涨幅 [1][2][3] 原油供需基本面与中长期展望 - 委内瑞拉已探明石油储量约3030亿桶，约占全球17%，居世界首位，但其当前产量远低于历史高点 [2][4] - 截至2025年11月，委内瑞拉原油产量约为96万桶/日，虽较2020年30万桶/日的低位恢复，但仍远低于此前200万桶/日的高点 [4] - 受美国制裁影响，委内瑞拉海运原油出口4周均值从2025年9月最高的90万桶/日下降至60万桶/日左右 [4] - 2025年国际油价大幅下跌，布伦特原油全年下跌约19%，美国原油价格跌幅接近20% [4] - 美国原油日产量在2025年末创下超过1380万桶的历史新高，对市场形成压力 [4] - 光大期货研究所认为，尽管受地缘冲突影响，但全球陆上及水上绝对库存依然处于高位，2026年一季度供需压力较大 [5] - 国金证券及国泰君安观点认为，地缘冲突引发的油价上涨是暂时性的，中期可能加剧原油过剩压力，并为趋势性做空提供机会 [3] 行业动态与OPEC+政策 - 八个OPEC+成员国已原则上达成协议，同意在2026年第一季度维持原油产量，暂停进一步增产 [6] - 委内瑞拉是OPEC创始国之一，其原油主要出口至亚洲地区，出口目的地较为集中 [2][4] - 分析指出，若委内瑞拉冲突结束，其产量可能修复至110万桶/天以上 [3]