行业趋势与政策蓝图 - 2025年多型商业火箭将密集发射，商业航天蓬勃发展为中国航天事业注入强劲动能 [1] - “十五五”开局之年，中国航天新蓝图展开，载人登月项目将展开多项试验，嫦娥七号将奔赴月球南极寻找水冰证据，多型新火箭将首飞并挑战回收 [1] - 中国航天正朝着建设航天强国的目标开启新征程 [1] 卫星互联网发展现状与竞争 - 卫星互联网作为商业航天重要应用场景，依托低轨卫星低时延、低成本优势，通过规模化组网实现全球覆盖，已成为各国竞争焦点 [1] - 在频轨资源“先登先占”规则下，截至2024年底低轨卫星申报量已超过7万颗，Ku/Ka频段趋于饱和，倒逼企业加速组网发射 [1] 产业链投资机会 - 随着国内重要低轨卫星互联网组网加速，可回收火箭迎来密集首发，产业多环节有望迎来积极变化 [1] - 可关注卫星制造、火箭发射、地面终端、卫星运营等多环节投资标的 [1] 相关公司业务进展 - 上海瀚讯积极参与千帆星座建设，探索5G融合技术与空天一体化网络应用，并拥有相控阵天线研制、卫星载荷研制等核心技术能力 [1] - 亚信安全投资入股上海垣信卫星，并中标上海垣信卫星安全咨询服务订单 [1]