行业核心观点 - 2025年全球纯电动汽车市场出现“新旧王者”更替，比亚迪纯电销量超越特斯拉，行业竞争焦点从单一明星车型驱动转向以成本、供应链与产品矩阵为核心的体系化竞争 [1][2] - 行业竞争正从“有没有增长”转向“增长从哪里来、靠什么实现”，从单纯的交付竞赛转向对现金流、毛利率与渠道效率的综合考核 [5] - 2025年几乎所有主流车企都在以“出海”寻找增量，以“智能化”争夺溢价，再以“体系化降本”抵御“价格战” [6] - 行业核心矛盾已从“有没有车卖”转为“卖车能不能赚钱”，真正的考题是海外能否站稳脚、智能化能否实现规模交付与安全合规、以及能否将规模优势转化为毛利与现金流优势 [7] 头部车企销量与格局 - 比亚迪2025年新能源汽车总销量为460.24万辆，同比增长7.73%，其中纯电车型销量225.67万辆，同比增长27.86%，首次超越特斯拉（全年交付约164万辆）成为全球纯电第一 [2] - 上汽集团2025年整车销量突破450.75万辆，同比增长12.32% [2] - 中国一汽2025年整车销量为330.2万辆，同比增长3.2%，其中自主品牌销量94万辆、自主新能源销量36.6万辆 [2] 第二梯队车企表现 - 吉利汽车2025年全年销量为302.46万辆，同比增长约39%，超额完成全年300万辆目标 [3] - 长安汽车2025年销量为291.3万辆，同比增长8.5%，其中新能源销量110.9万辆、海外销量63.7万辆，目标完成度约97% [3] - 奇瑞集团2025年累计销量为280.64万辆，同比增长7.8%，其新能源销量为90.38万辆（同比增长54.9%），全年出口约134.40万辆 [3] - 长城汽车2025年累计销量为132.37万辆，同比增长7.33%，海外累计销售50.61万辆，新能源累计销售40.37万辆 [3] 新势力车企表现 - 新势力车企呈现“强者恒强、分化加剧”的竞争格局 [1] - 零跑汽车2025年全年交付59.66万辆，同比增长103%，超额完成目标 [4] - 小鹏汽车全年交付42.94万辆，同比增长126%，超额完成目标 [4] - 小米汽车在产能爬坡带动下，2025年交付总数已超过41万辆，完成其35万辆年度目标 [4] - 蔚来公司全年交付32.6万辆，目标完成度约七成 [4] - 理想汽车全年交付40.59万辆，年度目标完成度约六成 [4] 出海战略进展 - 2025年前11个月，中国汽车出口634.3万辆，同比增长18.7%，预计全年将突破700万辆，创历史新高 [6] - 比亚迪2025年海外销量首次突破100万辆，同比增长145% [6] - 奇瑞汽车12月份单月出口首次突破14万辆、全年出口超过134万辆，并通过欧洲本土化生产等方式深耕海外市场 [6] - 长安汽车、长城汽车等也在年度销量数据中同步体现海外增长 [6] 智能化与行业趋势 - 2025年行业竞争已从“配置堆叠”转向“系统交付”，高阶辅助驾驶、座舱大模型、端到端能力开始从高端车型下探到主流价位 [6] - 监管部门对营销合规、功能宣传边界的约束趋严，车企需要在技术迭代与风险控制之间重新校准节奏 [6] - 未来的比拼更依赖可验证的体验、可持续的口碑与更扎实的售后体系 [6] - 需求出现分化，中低端市场竞争加剧，高端市场则面临更大的品牌与技术挑战 [7] 成功车企的关键特性 - 能在年末顺利完成年度销量目标的车企往往具备三个特性：产品矩阵能覆盖更广价格带并稳定上量；新能源与燃油结构更可控；海外渠道与供应链配套能够持续兑现交付 [5] - 如果增长主要依赖单一爆款、单一技术路线或单一区域市场，一旦遭遇需求波动或竞争加码，年度目标就容易落空 [5] - 出口与海外建网需要长期投入、回报周期更长，以及供应链与渠道的资金压力增加，要求主机厂在规模扩张与现金流安全之间找到平衡 [7]