地缘政治与军事行动 - 美国总统特朗普宣布美军对委内瑞拉采取军事行动 成功抓捕委内瑞拉总统马杜罗及其妻子 并已将其移送至美国纽约的军事基地 [1][4] - 行动代号为“绝对决心” 美军出动了超过150架飞机 从20个不同基地起飞 包括轰炸机、战斗机等 行动中发生了交火 美军一架飞机被击中 [12][14] - 特朗普表示美国将组建团队管理委内瑞拉 直到其“重回正轨” 且没有为占领设定时间限制 同时威胁必要时将发动第二轮攻击 [8][9][10][11] 美国对委内瑞拉资源与政策立场 - 特朗普宣布将让美国大型石油公司进入委内瑞拉 投入数十亿美元修复严重破损的石油等基础设施 [5] - 特朗普称对委内瑞拉所有石油的禁运仍完全有效 但美国将让石油“恢复正常供应” [7] - 特朗普警告哥伦比亚总统佩特罗“小心点” 并评论古巴是一个“严重失败”的国家 [11] 镍市场动态与价格驱动因素 - 伦敦金属交易所(LME)镍期货价格在1月2日盘中最高升至16950美元/吨 为近14个月高位 沪镍期货主力合约在2025年12月31日盘中最高升至135570元/吨 当月大涨13% [23] - 镍价上涨主要受印尼政策信号驱动 印尼镍矿业协会秘书长表示2026年镍矿RKAB审批额度将降至2.5亿吨 相比2025年批复的3.79亿吨配额 降幅为40% [23] - 分析师预估2026年印尼镍矿需求量在2.8亿至2.9亿吨 而批复额度仅2.5亿吨 即使加上预计从菲律宾进口的约2000万吨 仍存在1000万至2000万吨的需求缺口 [24] 印尼政策影响分析与市场展望 - 若印尼2026年镍矿开采配额按2.5亿吨执行 镍矿供应将转向紧张 推升产业链整体成本 拟实施的伴生矿税收政策也将增加矿企运营成本 [24] - 分析师测算 通过对镍矿开采及MHP冶炼副产品等环节征收伴生品税 可能推高电积镍成本60.96至220.38美元/吨 但整体成本曲线上移空间有限 [25] - SMM分析认为 2026年印尼镍矿市场将在湿法冶炼需求激增与政府供应管制收紧间寻求平衡 上半年因审批延迟及雨季影响 市场将保持偏紧 下半年可能呈现“供需共振” 政府削减总配额的计划可能推动镍价在年末高位运行 [26][27]