行业概览与市场增长 - 中国古法黄金市场规模从2018年的130亿元增长至2023年的1573亿元，复合年增长率达64.6%，预计到2028年市场规模将达到4214亿元，市场正处于快速增长期[2] - 古法黄金成为黄金珠宝行业高端化的重要载体，其工艺复杂性与设计表达显著优于传统黄金，推动金饰消费向高定价拓展[7] - 资本正加快进场，古法黄金品牌宝兰获过亿元A轮融资，琳朝珠宝获日初资本亿元级战投，资本的密集注入拉开了该赛道资本博弈的序幕[1] 领先企业表现与竞争格局 - 作为古法黄金赛道的开创者，老铺黄金上市后股价表现强劲，从IPO当日收盘的70港元/股飙升至2026年1月2日收盘的622港元/股，涨幅超过800%[2] - 老铺黄金的消费者与路易威登、爱马仕、卡地亚等五大奢侈品牌的消费者平均重合率高达77.3%，意味着古法黄金不仅抢占传统黄金市场，更分流了奢侈品消费市场[2][4] - 老铺黄金、宝兰、君佩等品牌在深圳万象城等顶级商圈的奢侈品核心区域“贴身”开店，品牌形象与视觉语言逐渐趋同[14][16] 商业模式与产品策略 - 老铺黄金依靠“工艺壁垒”支撑高溢价，其为国内第一家推出“足金镶嵌”钻石的品牌，该产品收入占比从2021年的7%提升至2025年上半年的61%[10] - 产品定价与黄金原材料成本脱钩，通过打造工艺设计壁垒实现高溢价，例如宝兰一款17.02克的古法花丝工艺耳坠售价35750元，平均每克约2100元，而同期现货金价约为每克974元[10] - 品牌通过控制供给维持稀缺性，老铺黄金主要采用直营模式，全国仅有41家门店[12]，琳朝珠宝则更极致，其天猫门店所有产品长期处于预售状态，每周五仅接受12个新订单，每个订单工期长达12个月[12][13] 工艺特点与资本动向 - 古法黄金品牌以非遗传统古法手工艺为核心卖点，例如宝兰主打“花丝镶嵌”工艺，该工艺被誉为“燕京八绝”之首并被纳入国家非遗名录[4][10] - 古法手工制作周期长，质感独特，例如老铺黄金的饰品制作周期在1-3个月不等[7][8] - 国际奢侈品巨头开云集团投资宝兰，被视为国际奢侈品牌首次对中国本土高端黄金市场的高度关注与试水，雷军系的顺为资本跨界入局则显示了对新兴高端消费市场的敏锐洞察[1][4]