2025年A股保险板块表现回顾 - 2025年全年保险指数大涨31.31%，表现远超上证指数18.41%的涨幅，并显著超越券商板块4.05%和银行板块12.04%的涨幅 [1][11] - 五大上市险企股价全部上涨，其中新华保险以46.03%的涨幅领跑，中国平安涨幅超过35%，中国太保和中国人保涨幅均超20%，中国人寿涨幅为10.39% [1][4][11][14] - 2025年12月，保险板块单月大涨14.77%，走出独立行情，中国太保股价创历史新高，中国平安触及近五年最高价 [3][13] 保险股连续两年走强背景 - 2020至2023年间，行业面临低利率环境导致投资收益下滑、利差损压力增大，以及消费需求疲软导致新单保费增长乏力的双重困境 [3][13] - 转机始于2024年，五大上市险企股价集体爆发，涨幅普遍超过30%，其中新华保险全年上涨66.26%，中国人保上涨62.06% [3][13] - 2025年延续了上涨势头，行业基本面改善与政策支持力度加大是核心驱动因素 [3][13] 驱动2025年上涨的多重利好 - 政策层面，2025年下半年监管部门密集出台支持政策，包括下调险资投资权益资产风险因子、出台资产负债管理办法、鼓励发展健康险和年金险 [5][15] - 行业层面，2025年股市向好推高保险公司投资收益，前三季度行业净利润突破4200亿元人民币，同比大幅增长33% [6][16] - 保险公司积极转型，大力推广分红险产品以降低负债成本并满足储蓄需求，同时板块此前低估值吸引了年末资金的涌入 [6][16] 对2026年保险行业的展望 - 业内人士普遍乐观，预计2026年行业将迎来资产端与负债端的双重回暖 [7][17] - 负债端，经济复苏有望提升居民对储蓄型、保障型保险的需求，同时产品预定利率趋于合理，减轻负债压力并增强新业务盈利能力 [8][18] - 资产端，保险公司权益资产配置增加，若权益市场继续向好，投资收益有望进一步提升，从而推动股价和估值同步提升 [8][18]