市场表现 - 2026年首个交易日，泛欧STOXX 600指数收涨0.67%至596.14点，创历史新高，全周累计上涨1.26% [8] - 美股三大指数表现分化，标普500指数涨0.19%至6858.47点，道指涨0.66%至48382.39点，纳指微跌0.03%至23235.629点，三大指数全周均累计下跌 [8] - 芯片股表现强劲，英伟达涨超1%，美光科技大涨10%，但软件股Salesforce跌超4%抵消了部分涨幅 [2] - 特斯拉收跌2.6%，拖累市场，其第四季度交付量41.8万辆，不及预期且同比下降16% [2][25] - 中概股表现亮眼，纳斯达克中国金龙指数周五涨超4%，百度大涨15%，阿里巴巴涨超6% [2] - 离岸人民币汇率盘中涨超百点，逾两年半来首次涨破6.97关口 [2] 地缘政治与大宗商品 - 美国对委内瑞拉发动军事行动并控制其总统马杜罗夫妇，特朗普称将“管理”委内瑞拉直至实施“安全”过渡，并深度介入该国石油产业 [3][12][13] - 事件导致委内瑞拉石油出口全面瘫痪，但因其产量仅占全球供应不足1%，且全球面临供应过剩格局，原油市场反应相对平淡，WTI原油期货收跌0.17%至57.32美元/桶 [16][33] - 中方、俄方均对美方行动表示反对，呼吁确保马杜罗夫妇安全并立即释放 [3][14][15] - 特朗普威胁将干涉伊朗骚乱，伊朗官员回应称美国干涉将破坏地区稳定 [4][17] - 商品市场方面，受指数权重重置影响，预计未来两周将有超60亿美元黄金期货和超50亿美元白银期货被抛售，Comex白银未平仓合约的13%面临抛售风险 [4][18] - 伦敦铝价创逾三年新高，COMEX黄金期货全周累计下跌4.67%，白银期货全周累计下跌6.74% [2][9] 科技与人工智能动态 - 2026年国际消费电子展（CES）焦点转向AI与机器人，英伟达战略重心转向工业AI与机器人，而AMD与英特尔坚守传统PC市场 [7][19] - 国金证券指出，2026年AI发展路径明确，算力是基础，AI手机与具身智能机器人将迈向产业化，同时驱动空天基础设施及AI原生应用爆发 [23] - Meta公司陷入争议，图灵奖得主LeCun炮轰其Llama 4模型存在刷榜丑闻，并称公司对“超级智能”的追求是被大模型洗脑 [6][19] - OpenAI正重注开发新一代音频AI模型，旨在打造可通过自然语音操作的消费级硬件设备，首款产品可能是“智能笔”或音频设备，由鸿海独家代工 [28] - 宇树科技澄清关于其上市申请“绿色通道”的报道不实，公司上市工作正常推进 [5][18] 半导体与集成电路 - 国内半导体行业整合加速，中芯国际拟以406.01亿元收购中芯北方剩余49%股权，交易完成后国家大基金对其持股比例将接近翻倍至9.25% [25][31] - 华虹半导体计划收购华力微97.4988%股权，中微公司拟收购杭州众硅64.69%股权，行业并购活跃旨在强化产业链布局与核心竞争力 [31][33] - 高盛研报指出，百度旗下芯片公司“昆仑芯”若参照寒武纪估值（40倍市销率），其价值可能高达220亿美元，相当于百度市值的45% [25] 新能源汽车与制造 - 比亚迪2025年全球交付460万辆汽车，同比增长7.7%，其中纯电动汽车销量达226万辆，同比增长28%，首次超越特斯拉 [25] - 雷军进行长达260分钟的直播拆解小米第二款车型YU7，回应“绿化带战神”、“1300公里续航”等争议，并呼吁行业实事求是，YU7已连续四个月蝉联中大型SUV销量冠军 [5][18] - 特斯拉人形机器人“擎天柱”目前演示仍严重依赖远程操控，在灵巧操作上存在技术瓶颈，商业化前景面临挑战 [28] 国内产业与政策热点 - 低空经济：御风未来E40H无人驾驶航空器获全球同类首张型号合格证，标志着行业进入规模化商业运营阶段 [30]；上海提出到2028年低空经济核心产业规模达800亿元，建设“世界eVTOL之都” [35]；预计2025年市场规模达1.5万亿元 [30] - 跨境贸易：国务院部署复制推广跨境贸易便利化政策，推动绿色贸易、跨境电商等新业态发展，预计2026-2030年将保持年均15%以上增长 [29] - 商业航天：中国商业航天蓬勃发展，低轨卫星互联网组网加速，可回收火箭迎来密集首发，带动卫星制造、火箭发射等多环节发展 [34][35] - 免税：海南自贸港封关后首个元旦假期，离岛免税购物金额达7.12亿元，同比增长128.9% [36] - 核聚变：中国“人造太阳”EAST实验取得重要进展，为高密度运行提供依据，“十五五”规划将其作为新经济增长点，国内主要项目预计投入达1460亿元 [37][38] - 脑机接口：马斯克旗下Neuralink计划于2026年启动脑机接口设备大规模量产并推进手术自动化，国内政策支持力度加大，产业链逐步清晰 [38][39] 机构观点与市场展望 - 高盛提出2026年十大投资主题，包括AI基础设施投资转向电力供应、医药研发转向心血管领域、以及中国经济复苏将超预期 [20] - 高盛交易团队建议2026年聚焦三大美股交易：做多能将AI转化为盈利的非科技企业、做空低收入可选消费股、以及进行优质AI股与脆弱AI股的配对交易 [20] - 中信证券认为，2025年A股“结构性牛市”赚钱效应强劲，2026年核心预期差可能转向“外需与内需的再平衡” [21] - 广发策略指出，全球股市市值集中度创新高，但中国上市公司市值集中度显著偏低，与其全球化程度不足有关 [23]