文章核心观点 - 美国2026年初对委内瑞拉的突袭行动，是其新版“门罗主义2.0”进入更具攻击性阶段的标志，旨在占有石油资源并拓展在南美的影响力，此举将引发全球重油贸易流重构，并可能开启美国在拉美地区的资源争夺[3][17] - 事件虽未直接破坏委内瑞拉石油设施，但可能通过出口管制导致全球市场每日损失60-80万桶重质原油供应，并推动全球重油贸易格局从“全球流通”转向“区域阵营化”[5][19] - 拉丁美洲作为关键资源宝库，其石油、锂、稀土、铜等战略资源的争夺因美国行动而白热化，将整体推高资源品的情绪溢价并可能拉大关键金属的区域价差[8][12][22][26] 全球重油贸易重构 - 全球市场可能瞬间损失约60-80万桶/日的重质原油供应，这些供应大部分原流向亚洲[5][19] - 全球近70%的重油可采储量和约80%的天然沥青可采储量分布在西半球，其中约90%以上的超高黏度重油分布在委内瑞拉的奥里诺科重油带，约80%的可采天然沥青分布在加拿大的阿尔伯达省[5][19] - 委内瑞拉石油探明储量约为2976亿桶，占世界石油探明储量的17.8%，其中奥里诺科重油带稠油储量约2200亿桶，占该国储量的73.9%[6][20] - 加拿大油砂资源约占世界总量的40%，使其成为世界第三大石油储量国[6][20] - 委内瑞拉重油约占全球供应量的5%，若供应受冲击，美国可能优先将其调配至本国墨西哥湾沿岸炼厂，导致贸易流向“区域阵营化”[6][20] - 中国等亚洲买家将转向竞购西非、中东及加拿大等地重质资源，推高全球重油溢价并拉大布伦特与迪拜原油价差，运输成本与风险溢价上升将使亚洲到岸价格面临持续上行压力[7][21] - 委内瑞拉马瑞原油的沥青收率极高，达50%-60%，是全球沥青生产的关键经济原料，其供应紧张将直接抬升沥青生产成本[7][21] - 在历次供给冲击中，重油（HSFO）和石油焦的价格上涨幅度通常显著高于汽油（RBOB）和柴油（ULSD），幅度可达后者的2-3倍[7][21] 美国“新门罗主义”与拉美资源争夺 - 美国行动的战略意图是巩固其在西半球的绝对主导权，并遏制俄罗斯等域外大国的影响力，其基于获取关键资源的扩张行为可能继续向南美洲纵深推进[8][22] - 南美“锂三角”（玻利维亚、智利、阿根廷）集中了全球约60%的锂资源储量，其中玻利维亚乌尤尼盐沼蕴藏全球最大锂资源，智利是全球第二大锂生产国，阿根廷锂产量增长迅速[8][22] - 巴西的稀土储量占全球总储量约23%，位列世界第二，此外其在铌（全球储量份额17.5%）、铝土矿和石墨（占世界储量26.5%）等战略矿产也占据重要地位[9][23] - 拉美地区铜矿出口占全球份额超过一半（57.17%），智利拥有全球近23%的铜储量，秘鲁储量占比超过10%，两者还在钼矿出口中占据主导地位[9][23] 对沥青市场的现实与预期影响 - 委内瑞拉原油出口目的地可能显著改变，进而影响中国石油沥青供给，目前国内沥青主要产区开工率在历史同期中处于中低位震荡，供给端释放相对谨慎[10][24] - 沥青社会库存（以76家样本企业计）和厂内库存近期呈现缓慢去化或持稳，未出现显著累积压力，供给端的克制对库存形成支撑，近期沥青裂解利润小幅反弹对此形成定价[10][24] - 需求端显示，山东与华东地区出货量在传统施工旺季窗口有阶段性抬升，表明下游存在刚需支撑，但需求释放强度温和、波动，当前沥青市场处于“低价-紧平衡”状态，预期未来一周向上弹性较高[11][25] - 高硫燃料油作为炼化副产品，其原料成本会因全球重油供应紧张而显著抬升，从而直接推高价格底部[11][25] - 本次事件从预期定价角度，一方面整体推高资源品的情绪溢价，另一方面可能使铜、白银等关键金属的区域间价差进一步拉大[12][26]