2025年A股市场成交与政策环境 - 2025年A股市场成交活跃度创下新高，全年成交额突破400万亿元，日均成交额在1万亿元上下，表明市场有真金白银在场[1] - 2026年的政策口径预计将更主动、更积极，强调稳增长、内需和产业升级，这套政策工具箱旨在稳定大盘并引导资金更集约、更有目的地流动[1] - 市场行情预计不会雨露均沾，资金将集中在少数被认为确定的方向上，导致强者恒强的结构性行情[1] 2026年市场主线与投资逻辑 - 在复杂的外部环境下，先进制造、产业链升级、硬科技等方向因其逻辑性和长期性，预计将成为市场硬主线[3] - 2026年市场结构预计将更清晰，板块不会普涨，而是呈现被热捧的核心与被冷落的大多数并存的格局[1] - 对投资者而言，主线方向更集中有利于避免频繁追热点，抓住一两条主线比每天换仓更省心[3] 1月份市场节奏与阶段划分 - 1月份被定义为定调月而非狂欢月，投资策略应是先选队伍再打仗[3] - 第一阶段是主线定调，资金会将一个最能代表风险偏好的方向推到台前，需观察其是否成片、有梯队以及在分歧时是否有资金接盘[3] - 第二阶段是链条扩散，主线确认后会有中军和补涨梯队出现，投资者可在链条中找到合适位置[3] - 第三阶段是分歧再确认，能持续整月的主线必然经历分歧，并在分歧后资金能接回核心[3] 1月5日开盘可能场景分析 - 场景A为强势开局，冲高回踩有承接，成片且梯队齐全，这是最佳情况[5] - 场景B为冲高回落，开盘热闹但到处点火，轮动盘居多，追涨后排会非常难受[5] - 场景C为低开走强，早盘不热闹但午后走强，尾盘敢留仓，这更像是真金白银在选队伍[5] - 场景D为弱势震荡，指数与结构都不强，热点缺乏集中度，此时应等待第一条主线站出来再行动[5] 2026年主线候选方向与角色 - 第一类是科技风险偏好线，它像开年第一波的情绪旗帜，代表风险偏好，容易形成集群效应，其持续性取决于分歧后核心是否稳定以及链条扩散有无梯队[6] - 第二类是先进制造与智能化，其驱动力来自产业趋势和订单兑现，而非短期消息，该方向容量大、叙事长，适合做慢而稳的波段[6] - 第三类是高现金流高分红的底仓，这类资产抗跌且能在市场回暖时跟涨，是投资组合中的压舱石，适合风险偏好较低的投资者[6] 开年第一周关键观察指标 - 开年第一周需重点观察五个方面：强方向是否成片、强方向是否有梯队、分歧时资金是否回到核心、尾盘是否敢留仓、以及主线是否从核心走向扩散[6] - 通过观察这些信号，可以在三天内减少被市场情绪绑架，提高判断力[6] - 港股开门红的意义在于提升投资者的判断力，开年第一周的胜负关键在于选对队伍、站对方向，而非追涨多少股票[8]