核心观点 - AI强劲需求持续拉动存储芯片价格大幅上涨，预计2026年全球存储芯片市场仍将供不应求，价格有望继续攀升 [1][2] - 北美四大云厂商持续扩大AI基础设施投资，预计2026年总投资额将达到6000亿美元（约合4.2万亿元人民币）的历史新高 [2] - AI需求爆发式增长带动了从存储、先进制程到PCB等全硬件产业链的景气度，相关公司订单饱满，业绩有望持续高增长 [2][3] 存储芯片市场供需与价格预测 - 2025年价格涨幅：DDR4 16Gb涨幅高达1800%，DDR5 16Gb涨幅高达500%，512Gb NAND闪存涨幅高达300% [1][2] - 2026年供需格局：预计DRAM位元供应量增幅为15%至20%，需求增速预计为20%至25%，呈现供不应求；NAND位元供应量增幅为13%至18%，需求增速预计为18%至23% [1][2] - 2026年Q1价格预测：存储合约价格预计继续攀升，涨幅将达到30%~40%；DDR5 RDIMM内存价格预计上涨超过40%；NAND闪存价格预计出现两位数百分比涨幅；企业级固态硬盘(SSD)价格预计上涨20%~30% [2] - 服务器领域需求激增：2026年服务器领域的DRAM和NAND闪存消耗量将同比激增40%至50%，应用于AI服务器领域的增速更快 [2] 先进制程与晶圆代工 - 台积电2nm制程：需求旺盛被抢购一空，公司计划在其本土和美国共建设10座2纳米制程工厂，到2026年底产能将达到8万至10万片晶圆 [2] - 技术领先与收入预测：台积电的2nm成为全球独家技术，预计到2026年第三季度，其2nm工艺的收入将超过3nm和5nm工艺的总和 [2] AI硬件产业链与关键事件 - CES 2026展会亮点：2026年1月6-9日在美国拉斯维加斯举办的CES将展示AI/AR眼镜、机器人、自动驾驶、新款折叠屏手机、性能强劲的AI端侧芯片及众多AI硬件产品 [2] - 主要厂商动态： - AMD将展示CPU、GPU及AI解决方案，有望推出锐龙79850X3D和基于Zen5架构的锐龙9000G系列 [2] - 英特尔将发布第三代酷睿Ultra处理器Panther Lake [2] - 高通骁龙X2 Elite与骁龙X2 Elite Premium芯片预计将在笔记本电脑产品中亮相，并展示汽车、物联网芯片新品 [2] - 英伟达CEO黄仁勋将在CES 2026举办发布会，展示AI技术演进、平台生态建设及物理AI产品化落地 [2] - 产业链业绩展望：从美光及AI产业链公司业绩指引来看，AI需求持续强劲，在英伟达及ASIC大力拉货带动下，AI硬件产业链四季度业绩有望继续亮眼；展望2026年上半年，英伟达Rubin开始拉货，谷歌及亚马逊新一代ASIC芯片也开始拉货，业绩有望继续保持高增长 [2] 投资关注领域与细分行业景气度 - 核心看好领域：继续看好AI-PCB及核心算力硬件、半导体设备及苹果产业链 [2]；同时看好AI-PCB及核心算力硬件、苹果产业链及自主可控受益产业链 [3] - AI-PCB与覆铜板：AI强劲需求带动PCB价量齐升，多家AI-PCB公司订单强劲、满产满销、正在大力扩产，四季度及明年业绩高增长有望持续；AI覆铜板需求旺盛，由于海外扩产缓慢，大陆覆铜板龙头厂商有望积极受益 [3] - 细分行业景气指标： - 消费电子：稳健向上 [3] - PCB：加速向上 [3] - 半导体芯片：稳健向上 [3] - 半导体代工/设备/材料/零部件：稳健向上 [3] - 显示：底部企稳 [3] - 被动元件：稳健向上 [3] - 封测：稳健向上 [3]