2026年险资权益投资策略展望 - 2026年险资权益投资整体策略基调将更趋审慎、精细化与积极均衡，从追求市场整体弹性转向精选个股和赛道以获取超额收益，策略重心转向结构优化 [1][3][4] - 与2025年主要由估值驱动不同，预计2026年A股市场或转向盈利驱动，这将促使险资的权益投资策略发生相应调整 [1][4] - 险资寻“牛”共识在于寻找中国经济转型升级中的投资机会 [1] 增加权益配置的核心驱动因素 - 低利率环境将迫使险资为增厚收益而向权益类资产要回报，权益类资产在提升长期综合回报、优化资产负债匹配方面的价值将显著提升 [2] - 政策导向持续鼓励中长期资金入市，并明确指引资金向科技创新、先进制造等新质生产力领域转移，为险资增配权益提供制度支撑并拓展配置空间 [2][3] - 负债端产品结构向分红险、万能险等浮动收益产品转型，要求资产端提供稳定且有弹性的回报，有助于降低刚性负债成本，增强资产端抗波动能力 [2][3] 配置盘与交易盘的投资策略分化 - 配置盘策略为“守正”：高度侧重股息率、盈利稳定性及行业格局，重点布局现金流充沛、分红政策稳定的成熟型企业、优质行业龙头及高股息低估值蓝筹，将高股息资产作为“压舱石” [4][5][6] - 交易盘策略体现为“出奇”：策略相对灵活，聚焦于盈利能快速兑现的细分环节进行波段操作，更关注成长性与产业趋势弹性，重点布局科技创新与业绩高增长领域以捕捉波段性机会 [4][5] - 随着新增保费持续流入，险资会逢低逐步提升交易盘投资规模 [6] 重点关注的投资领域与主线 - 科技创新与新质生产力：重点关注人工智能主线（覆盖消费电子、智能驾驶、机器人、软件应用、算力、存储、液冷等）、代表新技术发展的板块（如人形机器人、商业航天、可控核聚变、低空经济、量子计算、创新药） [7][8] - 顺周期与内需修复：关注盈利与景气度有望触底改善的顺周期领域，包括“反内卷”政策主线（光伏、锂电、钢铁、化工、养殖）、顺周期内需主线（白酒、食品饮料等消费龙头、地产链、非银券商、纺织服饰） [7] - 高附加值出口与全球竞争力：布局白色家电、工程机械、商用客车、电网设备等具备全球竞争力的领域 [7] - 能源与大宗商品及汇率相关：关注有色金属等全球定价的资源品领域，以及受益于人民币趋势性升值的航空机场、造纸等领域 [7]