黄金价格走势 - 2025年1月5日早盘，现货黄金(伦敦金现)直线拉涨，再次站上4400美元，截至发稿涨1.59%，报4400.530美元/盎司；COMEX黄金期货涨1.55% [1] 短期价格驱动与风险因素 - 短期需关注1月8日至14日彭博商品指数可能再平衡黄金和白银所占权重，或引发被动型基金的“技术性抛售”，预计期货卖盘规模将分别占到白银和黄金总持仓量的9%和3% [3] - 1月9日公布的美国12月新增非农就业人数及失业率数据对黄金价格存在较大潜在影响 [3] - 美国对委内瑞拉的军事攻击暂时停止，对黄金价格影响或将有限 [3] - 分析师建议关注伦敦金价4150-4250美元/盎司附近支撑位及4450-4550美元/盎司附近压力位 [5] 中期与长期价格驱动因素 - 2026年美联储的降息预期以及持续发酵的地缘政治紧张局势，是推动本轮黄金价格走高的两大核心因素 [3] - 中期来看，若美国进一步加大对委内瑞拉的军事介入力度，而委方采取更强硬应对，局势可能出现阶段性升级，或将支撑黄金和原油价格 [4] - 长期来看，若美国或美元衰落，或将支撑黄金价格 [4] - 美国于2025年1月3日对委内瑞拉发起大规模军事行动，突袭首都并抓走总统，挑起新的战争令国际局势更为紧张 [4] - 避险配置及央行购金行为延续，强化贵金属牛市格局 [4] - 委内瑞拉黄金资源潜力预估或有3500吨，2024年黄金生产量为31吨，在全球处于中游水平 [4]