政策导向与行业信号 - 国家发布《石化化工行业稳增长工作方案(2025—2026年)》，提出扩大有效投资、促进转型升级，并科学调控重大项目建设[1] - 政策明确需加强现代煤化工项目规划布局引导，防范煤制甲醇行业产能过剩风险[1] - 政策支持适度布局煤制油气、煤制化学品项目，并开展煤化工与新能源耦合、先进材料及二氧化碳捕集利用封存等示范工程[1] - 政策释放出对煤化工产业要控制总量、提升质量的明确信号，行业需通过“加法”、“减法”和“乘法”的组合拳推动绿色低碳转型[1] 行业现状与“加法”策略（扩张与升级） - 中国现代煤化工产业发展迅速，在技术创新、规模扩张和布局优化方面取得显著进展，形成了壮观的现代煤基能源化工产业体系[2] - 一批由央企主导的煤制油、煤制天然气等大型项目近期在新疆、内蒙古、陕西等煤炭富集区上马或规划布局[2] - 中国大唐阜新煤制天然气项目一期主装置已于2025年10月中旬全流程合拢贯通，进入全面复工建设阶段[2] - 发展现代煤化工与我国石油、天然气对外依存度较高的资源禀赋直接相关，对确保国家能源安全至关重要[2] - 行业坚持产品多元化、高端化，加快延链补链强链，大力发展煤基精细化学品和化工新材料，如特种油品、精品蜡、α-烯烃等[2] - 企业围绕煤制烯烃开发下游高端产品，如超高相对分子质量聚乙烯、聚烯烃弹性体等，以实现产品差异化和提高附加值[2] - 陕西延长石油兴化榆神化工易地搬迁升级改造项目将于2027年建成投产，拟以合成氨、硝酸铵为基础延伸发展高端精细化学品和新材料[3] 减碳挑战与“减法”策略（碳减排） - 煤化工“碳多氢少”的先天不足使其成为排碳大户，做好碳排放“减法”成为必然[4] - 中国70%以上的合成氨、甲醇产能以煤为原料，43%的乙二醇产能采用煤化工路线[4] - 在合成氨和甲醇产品纳入碳交易市场进入倒计时的背景下，煤化工企业实现源头减碳、过程降碳、末端固碳及二氧化碳资源化利用刻不容缓[4] - 陕煤集团榆林化学有限责任公司400万吨/年碳捕集与封存示范项目先导试验工程于2025年11月11日首次注入成功，全流程打通，填补了国内现代煤化工大规模CCS工程化应用空白[4] 绿色转型与“乘法”策略（新能源耦合） - 煤化工与新能源耦合做好“乘法”是行业绿色低碳发展的另一关键路径[5] - 发展绿氢制绿醇、绿氨，或加入绿氢替代部分变换单元，可调节碳氢比并显著降低工艺过程二氧化碳排放[5] - 截至2024年底，国内绿色甲醇建成及规划项目总产能超过750万吨，对应绿氢年需求量约90万吨，其中已投产项目5个，绿醇产能共计36万吨[5] - 远景能源在内蒙古赤峰打造的全球最大150万吨/年绿色氢氨项目一期32万吨/年合成氨项目已于2024年3月投产，实现100%绿电制氢[5] - 上海电气集团吉林洮南风电耦合生物质绿色甲醇一体化示范项目于2025年7月投产并稳定运行，成为全国首个绿氢耦合生物质气化制绿色甲醇项目[5] - 中煤鄂尔多斯能源化工有限公司10万吨/年液态阳光项目预计2026年4月建成中交，是我国首个采用完全自主知识产权的全流程二氧化碳加氢制绿色甲醇工业化示范工程[5] - 总投资达1600亿元的荣盛(鄂尔多斯)绿色煤化一体化项目即将开工，探索“煤化工+新能源”耦合发展新路径[6] - 与新能源耦合打造“绿电—绿氢—煤化工”产业链将成为大势所趋，在助力碳减排的同时可实现新能源就地消纳[6] 行业展望与发展定位 - 煤化工绝大多数产品产能已经饱和，大规模发展的可能性越来越小[6] - 现代煤化工作为石油化工路线的有效补充，应适度发展并做好示范[6]