汽车股市场表现 - 2026年1月某日早盘，多家中国汽车股股价走低 [1] - 长城汽车H股跌6.42%，报14.15港元 [1] - 小鹏汽车-W跌4.04%，报77.1港元 [1] - 理想汽车-W跌1.98%，报66.7港元 [1] 行业政策背景 - 2026年汽车以旧换新补贴政策将延续 [1] - 2026年第一批支持消费品以旧换新资金已提前下达，金额为625亿元 [1] 政策影响分析 - 2025年末部分省市补贴暂停导致消费者观望，2025年11月、12月乘用车零售销量承压 [1] - 2025年末冲量对2026年的透支效应有限 [1] - 预计2026年第一季度购车需求有望实现边际改善 [1] 新旧政策对比 - 与2025年政策相比，2026年政策最高补贴金额保持不变 [1] - 2026年补贴方式更为精准，增加了车价作为限定条件，不同价位车型不再采用同样的补贴力度 [1] - 2025年定额补贴撬动了大量低价车型销量 [1] - 2026年补贴挂钩车价，在纯电动车领域中，高端车型补贴金额相对稳定，而低价电动车补贴金额下降 [1] - 新政策或利好中高端汽车消费 [1]