黄金价格近期表现 - 2025年12月29日伦敦现货黄金收盘报4331.96美元/盎司，较上日下跌4.4% [1] - 金价在创下历史新高后出现跳水，短期市场可能出现获利回吐 [1] 黄金价格未来展望 - 分析师预计2026年黄金价格可能突破5000美元/盎司 [1][4] - 高盛分析师预计2026年金价或涨至每盎司4900美元 [3] 黄金牛市的中长期支撑因素 - 支撑本轮黄金牛市的三重因素包括：美联储重启宽松周期、美元信誉下降以及全球地缘政治风险升级 [1] - 市场对美联储货币政策的宽松预期是近期金价大涨的主要驱动因素 [1] - 2025年9月以来，美联储已连续3次降息，累计降幅达75个基点，市场普遍预计2026年将再降息两次总计50个基点 [1] - 财政与货币因素叠加导致投资者对美元体系信心下降，美元进入贬值周期，今年美元指数已下跌10%左右 [1] - 近期委内瑞拉局势升级叠加俄乌冲突陷入谈判僵局，全球地缘风险升级，利好具有避险属性的黄金 [1] - 当前全球经济处于康波周期萧条阶段，全球主要国家债务膨胀预期增强，引导信用货币本位向金属货币本位回归 [2] 当前金价估值与风险 - 目前金价已提前达到长期价格预测，基于当前基本面指标，金价已明显高于模型计算的短期估值中枢，可能存在一定泡沫 [4] - 由于美联储政策与美国经济尚未出现拐点，黄金牛市可能并未结束 [4]