交易核心内容 - 中芯国际拟以发行股份方式购买大基金一期等股东持有的中芯北方49%股权，对价约406亿元人民币 [1] - 中芯国际联合大基金三期等机构向中芯南方注资77.78亿美元 [1] 交易财务影响 - 中芯南方引入约41亿美元外部资金，或将使公司现金储备激增约101% [1] - 通过换股收购中芯北方股权，或增厚公司净资产，有望推动每股净资产增长6.3%至20.1元人民币 [1] 投资逻辑与观点 - 看好公司成熟制程控盘与先进制程输血的双轮驱动逻辑 [1] - 伴随公司资金实力显著增强及利润端确定性改善，看好公司资产质量与长期成长性双重重估 [1] - 维持港股目标价100港元，给予A股目标价192元人民币，维持“买入”评级 [1]