文章核心观点 - 2026年中国宏观政策基调为“更加积极有为”，但更注重提升效能，强调发挥存量与增量政策集成效应，加大逆周期和跨周期调节力度 [1] - 2026年中国经济增长的支撑主要来自出口韧性、基建投资回升和制造业投资回暖，重要转机在于消费内生动力增强和产业与物价迈向新平衡 [2][3][4][6] - 政策需在短期稳增长与中长期发展任务间寻求平衡，短期需稳定房地产、促进消费以带动物价，中长期需完善社保、推动改革以形成内需主导模式 [7] 2026年中国经济的有力支撑 - 出口韧性：2025年1-11月中国出口金额（美元计价）同比增长5.4%，全球出口份额保持在14.2%的高位，对非洲、东盟、印度出口分别增长26.3%、13.7%、11.9%，对美出口下降近20%，拉美、非洲、印度合计出口份额达17.5% [2] - 出口结构与前景：机电产品为出口压舱石，前三季度中间品、资本品出口同比分别增长10.2%、6.9%，消费品出口同比仅0.2%，2026年出口韧性得益于全球经济增长稳定、出口多元化及人工智能科技上行周期支撑 [2][3] - 基建投资回升：2025年1-10月广义基建投资同比增长1.5%，5000亿元新型政策性金融工具及5000亿元地方政府债务结存限额（其中2000亿元用于项目建设）政策落地，2026年作为“十五五”开局年，国家级大型基础设施（如雅鲁藏布江下游水电工程）可能加速开工，超长期特别国债与专项债将强化资金支持 [3] - 制造业投资驱动：2025年1-10月制造业投资同比增长2.7%，“十五五”规划将科技创新与产业升级置于核心，要求保持制造业合理比重、构建以先进制造业为骨干的现代化产业体系，并培育壮大新兴产业（新能源、新材料、航空航天、低空经济等）和未来产业（量子科技、生物制造、氢能和核聚变能、脑机接口、具身智能、第六代移动通信等），政府投资资金引导作用逐步显现，预计2026年制造业投资回暖 [4][5] 2026年中国经济的重要转机 - 消费内生动力增强：2025年上半年社会消费品零售总额同比增长5.0%，明显好于2024年全年的3.5%，但下半年增速因以旧换新效果减弱和高基数而放缓，“十五五”规划提出“居民消费率明显提高”，2026年促消费政策可能加码，如扩围以旧换新品类、出台服务消费财政补贴、放松汽车住房消费限制、提升育儿补贴和城乡居民养老金 [6] - 产业与物价新平衡：“反内卷”政策组合拳引导制造业向质量效益转型，在煤炭、光伏、锂电池等领域已见成效，价格企稳回升，供给能力充裕背景下物价总体平稳，为核心CPI温和回升创造环境，以旧换新和消费升级带动相关商品价格向好，黄金等资产表现反映市场信心增强，物价有望在合理区间低位运行为宏观政策提供空间 [6]