文章核心观点 - 低空经济正经历从静态资产到高频流转数字资产的范式转移，其核心驱动力并非航空制造，而是构建一套由AI驱动的“空中操作系统”，行业价值正从硬件制造向数据、算法和系统级调度能力迁移 [1][4] - 行业预计将呈现“哑铃型”格局，两端分别是核心算法平台商和垂直场景服务商，而单纯的硬件制造商将面临利润挤压和生存压力 [6][7] - 对于企业和投资者而言，主要的增量机会在于数字基础设施、垂直场景解决方案以及运维后市场三大领域 [8][12] 低空经济的发展阶段与现状 - 低空经济从2010年概念提出，到2024年写入政府工作报告，已完成从政策解禁到产业基础建设的爬坡期，并在2025年进入从单点测试走向规模化集群应用的显著转折点 [2] - 低空应用已超越概念验证，进入物理世界全方位数字化重构的深水区，典型案例包括深圳美团的分钟级物流网络和重庆的万架无人机集群灯光秀 [1] 行业核心驱动力与关键技术支柱 - 支撑万亿级低空市场的核心是AI构建的“空中操作系统”，而非简单的航空制造业延伸，其目标是实现3000米以下空域数千架飞行器的零冲突运行 [4] - 该系统由三大技术支柱支撑：1) 感知层的“数字孪生”，通过激光雷达和传感器克隆物理空域，在虚拟世界进行AI预演和管控 [5]；2) 决策层的“边缘智能”，例如具备每秒280万亿次算力的平台，使无人机成为能在通信中断时独立决策的智能体 [5]；3) 调度层的“群智能算法”，通过去中心化的集群调度指挥大规模无人机统一行动，取代传统塔台控制员 [5] 商业模式与行业格局演变 - 随着产业链成熟，硬件利润将趋向归零，无人机硬件将走向标准化和“白菜价”，制造端将沦为低毛利代工厂 [6] - 企业的真正护城河和核心资本将从“制造端”转向“数据端”，包括城市三维地图、低空气象数据和飞行训练出的避障算法等“看不见的资产” [6][7][11] - 行业格局将呈“哑铃型”结构：一端是谋求核心算法与平台（类似空中Android/iOS）的企业，另一端是深耕电力、安防等垂直场景的“精专特新”企业，而中间单纯卖硬件的厂商将面临生存挤压 [7] 主要投资与商业机会领域 - 基础设施与数字基建：低空经济急需“算力+通讯”等看不见的基础设施，包括低空通感网络（如5G-A）、高精地图数据服务以及无人机自动机场网络，这是行业的“水煤电” [12] - 高频场景垂直服务商：核心逻辑是“机器代人”，在能源巡检（缺陷识别率超90%）、应急安防（将事故处理压缩至5分钟内）、即时物流等高危、高时效性领域，具备全套解决方案的服务商将获得高溢价 [4][12] - 运维与后市场：随着无人机保有量指数级上升，围绕全生命周期的后期市场将爆发，包括无人机维护、AI飞手训练、自动换电等服务 [12]