核心观点 - 花旗将中联重科H股评级由“中性”上调至“买入”，目标价由6.4港元大幅上调至10.2港元，主要反映对起重机械及混凝土机械等中后期周期产品持更乐观态度 [2] 评级与目标价调整 - 花旗将中联重科H股评级由“中性”上调至“买入” [2] - 花旗将中联重科H股目标价由6.4港元上调至10.2港元 [2] 看好的驱动因素 - 对起重机械及混凝土机械等中后期周期产品持更乐观态度 [2] - 拟发行可转换债券，转换价设定为9.75港元，预计对股价产生正面影响 [2] - 与顺丰控股合作发展人形机器人业务，预计对股价产生正面影响 [2] 财务预测与股息展望 - 预期公司2025年盈利将按年增长38% [2] - 预期公司2026年盈利增长可达27% [2] - 将公司2026年及2027年盈利预测分别上调6%及9% [2] - 预计公司可将现金股息从2024年的每股0.32元提升25%至2025年预估的每股0.4元 [2] - 股息提升源于营运现金流显著改善，2025年首三季营运现金流按年扩张137% [2] 公司近期动态 - 公司募投项目结项并将节余募集资金永久补充流动资金 [3]