十年国债ETF（511260）近期表现与资金流向 - 近20日资金净流入超10亿元 [1] - 成立以来净值屡创新高，历史业绩持续稳健 [1] 宏观经济与债市环境分析 - 国内总需求尚待修复，通胀回升基础不稳固，对债市形成边际利好 [1] - 期限利差扩大不利于货币政策传导，在流动性维持宽松环境下，短端利率下行有望传导至长端 [1] - 考虑次年财政端压力或相对可控，在宽货币工具仍待落地环境下，长远来看长债仍具配置价值 [1] 产品结构与历史业绩 - 跟踪上证10年期国债指数，选取剩余期限7到10年且在上交所挂牌的国债作为样本，久期恒定 [1] - 截至二季度末，近1年回报率达5.88%，近3年回报率达16.13%，近5年回报率达22.41%，成立至今累计回报率达36.68% [1] - 自2017年成立以来，经历了2018-2024年共计7个完整自然年度，均保持每年正收益 [1]