市场整体表现 - 2026年首个交易日A股三大指数集体收涨，沪指报4023.42点，涨1.38%，深成指报13828.63点，涨2.24%，创业板指报3294.55点，涨2.85% [1] - 全市成交额达25672亿元，超4100只个股上涨 [1] 领涨板块与个股 - 脑机接口板块涨幅居前，倍益康30CM涨停领涨，博拓生物、道氏技术、三博脑科、爱朋医疗、狄耐克等多股20CM涨停 [2] - 创新药概念股集体大涨，冠昊生物20CM涨停，塞利医疗、昭衍新药、康弘药业等多股涨停 [2] - 保险板块中，新华保险涨超8%，中国太保涨超7% [2] - 商业航天板块涨幅居前，谱尼测试、云汉芯城、当虹科技、西测测试等多股20CM涨停 [2] - 科技板块继续领涨，脑机接口、芯片、半导体等板块表现突出 [2] 市场观点与驱动逻辑 - 前海开源基金首席经济学家杨德龙认为，科技股是2025年贯穿全年的主线，2026年科技牛行情有望延续 [2] - 支持逻辑包括我国正处于经济转型期，2026年是“十五五”规划开局之年，规划重点支持科技创新板块 [2] - 大力发展新生产力、推动科技创新行业的发展符合政策导向，吸引了大量资本流入 [2] - 支持本轮牛市的逻辑未变，包括政策支持、居民储蓄大转移以及中国在科技创新方面的突破，大幅提升了外资对中国经济的信心 [2] - 美联储处于降息周期，美元指数回落推动人民币升值，将吸引更多外资流入人民币资产，推动资产价值重估 [2] 季节性因素与资金面 - A股市场通常有“春季攻势”规律，1月份往往是全年信贷投放最多的月份，规模一般在3万至4万亿元左右，有助于部分资金进入资本市场 [3] - 一季度是上市公司业绩披露的空窗期，有利于资金投向具备题材和估值弹性的科技板块 [3] - 目前春季行情已经开启，大盘延续跨年度走势 [3] - 银河证券指出，假期期间港股市场与人民币汇率走强表现有助于提振投资者信心，A股市场或将延续结构性行情 [3] 行情展望与关注变量 - 银河证券认为后续上行节奏需观察政策预期与产业趋势突破，在上述因素支撑下，春季躁动行情可能提前开启 [3] - 华泰证券认为，资金及海外地缘扰动大概率为短期情绪冲击，不影响春季行情的向上趋势 [3] - 华泰证券基于PMI数据改善、市场微观流动性仍充裕、政策面有积极信号，认为春季行情大概率继续演绎 [3] - 节奏上看，投资者情绪较高、资金供给不弱、经济数据有支撑是已知变量 [3] - AI链业绩印证、潜在降准、地缘问题后续走势是待验变量，将在1月下旬逐步揭晓 [3]