文章核心观点 - 文章认为Deckers Outdoor在2025年股价大幅下跌后估值具有吸引力 预计其在2026年可能反弹 是比Yeti Holdings更优的投资选择 [1][2][7] Yeti Holdings 表现与现状 - Yeti Holdings在2025年股价仅上涨18% 勉强跑赢标普500指数 但收入增长乏力 使其难以重复此表现 [1] - 公司过去五年股价下跌了35% [1][7] - 与Deckers Outdoor相比 Yeti Holdings的市盈率更高 但增长率更低 且利润率更薄 [5] Deckers Outdoor 投资亮点 - 公司估值具有吸引力 当前市盈率为15.4倍 而其营收和净利润保持稳定增长 [4] - 在2026财年第二季度 Hoka和Ugg品牌的销售额均实现了两位数的同比增长 净利润同比增长11% 净利润率接近20% [4] - 尽管2025年股价下跌近一半 但公司过去五年股价仍上涨了一倍以上 显示其增长潜力 [2] - 国际销售是主要增长动力 在2026财年第二季度 国际净销售额同比大幅增长29.3% 抵消了美国本土销售额同比下降1.7%的影响 [6][8] 同业比较与估值 - Deckers Outdoor的市盈率（15.4倍）显著低于耐克（36倍） 尽管其营收和净利润增长率优于耐克 [5] - 与Yeti Holdings相比 Deckers Outdoor估值更具吸引力 因其增长率更高且利润率更厚 [5]