行业背景与趋势 - AI算力需求正经历爆发式增长，传统冯·诺依曼架构的“内存墙”瓶颈（数据频繁在内存与处理器间搬运）日益凸显，制约了整体计算效率的提升 [2][14] - 存算一体技术被视为下一代计算架构变革的关键方向，旨在解决上述瓶颈 [2][14] - RRAM（阻变存储器）作为存算一体的重要技术路径，能将存储与计算融为一体，具有无需耗能维持存储状态（整体功耗低）、单个存储单元可存储多位数据（有望提高存储密度）等技术特点 [2][14][15] 公司融资情况 - 2026年1月5日，铭芯启睿完成超亿元人民币（具体为10000万元）的Pre-A轮融资 [2][7][14][18] - 本轮融资由国开科创、联想创投领投，中芯聚源、顺禧基金、恒裕投资跟投，老股东中科创星、小米战投持续加码 [2][8][14][20] - 这是公司自2025年3月完成近亿元天使轮融资后，时隔不到一年再获资本加持 [2][14] - 本轮融资汇聚了国家产业资本、战略资本与头部市场化基金，体现了市场对新型存储与存算产业发展潜力的看好 [7][18] 公司技术与研发实力 - 公司成立于2024年5月27日，背后是中国科学院刘明团队二十多年的技术积累，知识产权来源于该团队的200多项发明专利及芯片设计IP [3][15] - 核心团队来自中科院及相关行业资深专家，具备全流程交付实力，曾创下全球第一颗14nm RRAM芯片、全球28nm单芯片最大容量128Mb RRAM、全球最高密度3D VRRAM等业界记录 [3][15] - 公司是刘明团队孵化的唯一公司，通过科学院新型模式赋权进行成果转化，产学研结合模式为技术领先性提供基础 [5][17] - 截至2025年8月，公司已注册“铭芯启睿”文字商标2件、图形商标2件，另有“MEMSILICON”商标在申请中，形成了较为完善的知识产权保护体系 [5][17] 产品进展与商业化 - 产品聚焦三个方向：面向AI大模型场景的混合异构存算系统、嵌入式IP和独立式存储芯片产品 [6][17] - 在嵌入式IP方向，已与下游客户签订总额达数百万元的IP供应合同 [6][17] - 已与客户签订独立式RRAM芯片的战略合作协议和长期供货协议 [6][17] - 已与多家上下游企业建立合作，进行联合技术攻关，并深度绑定多家龙头企业客户共同定义产品 [6][17] - 已顺利完成产品工程批验证流片，为后续规模化量产奠定基础 [6][17] - 产品应用已覆盖消费电子、工业制造及数据中心三大场景 [11][22] 投资方观点与资金用途 - 领投方国开科创（国家开发银行旗下）认为RRAM是具备突出技术潜能的新型存储介质，在解决先进制程嵌入式存储、存算一体方面想象空间广阔 [8][19] - 领投方联想创投认为公司核心团队拥有深厚的技术积累和极强的专注力与迭代韧性 [8][19] - 跟投方中芯聚源（与中芯国际关系密切）的参与将为公司后续芯片制造提供产业链支持 [8][20] - 小米战投的持续加码体现了手机厂商对新一代存储技术的迫切需求 [8][20] - 老股东中科创星认为RRAM及存算一体技术是从材料与器件层面重构计算的深刻变革 [8][20] - 本轮融资将用于RRAM核心技术研究、人才团队扩充，以推动RRAM技术产品规模化量产，加速存算技术落地应用 [8][20] 竞争格局与公司前景 - 全球芯片巨头（如台积电、三星、美光、SK海力士）均在积极布局RRAM技术，竞争日趋激烈 [11][22] - RRAM技术具备低功耗、快速读写、高密度等优势，可大幅提升AI计算效率、降低使用成本，是先进节点嵌入式非易失存储的重要解决方案 [11][22] - 随着3D器件及堆叠技术成熟，RRAM的非易失低功耗特性将更加凸显，与AI算力需求爆发结合，正推动存算一体技术走向产业化前沿 [11][22] - 铭芯启睿凭借深厚技术积累和快速工程化能力，有望在该领域占据先机，其进展表明中国企业在下一代计算架构竞争中已占据一席之地 [11][22][23] - 随着RRAM技术产品规模化量产到来，存算一体技术有望真正走出实验室，赋能万千AI应用场景 [12][23]