核心交易与战略布局 - 瑞声科技已签署最终协议，收购AR衍射光波导技术领军企业Dispelix Oy的股份及其他权益类证券，交易预计于2026年上半年完成 [1] - 收购旨在结合Dispelix在光波导设计制造的领先专长与瑞声科技在光学、精密制造及系统级集成的深厚经验，以形成强大协同效应 [1] - 公司的全球布局及与众多智能设备领军企业的紧密合作关系，将推动收购技术的落地与市场拓展 [1] 行业趋势与公司战略 - 在全球“AI+终端”加速演进的背景下，AI功能正从软件走向软硬一体的体验革新 [1][2] - 公司基于在声学、触感、光学等多维感知技术的深耕，深化“AI+感知”领域的核心布局，旨在提供性能更强、响应更快、更贴近人类感知模式的底层能力 [1][2] - 公司未来有望围绕“AI+感知”构建智能终端新范式，在智能手机、可穿戴设备、智能汽车等领域持续推动产品创新，拓展发展空间 [1][2] 财务预测与估值 - 机构预测公司2025年收入为310.18亿元人民币，同比增长13.5% [1][2] - 机构预测公司2026年收入为351.8亿元人民币，同比增长13.4% [1][2] - 机构预测公司2027年收入为399.72亿元人民币，同比增长13.6% [1][2] - 机构预测公司2025年归母净利润为24.97亿元人民币，同比增长38.9% [1][2] - 机构预测公司2026年归母净利润为29.68亿元人民币，同比增长18.9% [1][2] - 机构预测公司2027年归母净利润为35.67亿元人民币，同比增长20.2% [1][2] - 机构预测公司近三年净利润平均增速为26% [1][2] - 机构基于2025年24倍PE估值，给出目标价55.56港元/股，距离现价有44.7%的上升空间，并给予“买入”评级 [1][2]