行业投资趋势 - 韩国显示器制造商（三星显示和LG显示）的设备投资方向已集中于中小尺寸OLED面板 [3][8] - 两家公司均在着力推进以成本削减为目的的补充投资，以在全球经济不确定性加大的背景下遏制现金流出 [3][8] - 预计三星显示和LG显示今年将不会进行大尺寸OLED面板的设备投资 [1][6] 大尺寸OLED市场现状 - 大尺寸OLED面板的前端市场主要分为电视和显示器两大领域 [3][8] - 全球电视市场消费者偏好低价高性价比产品，导致OLED电视市场普及进程延迟 [3][8] - 近期兴起的显示器用大尺寸OLED面板需求，仅局限于游戏专用产品，且所需面积规模绝对较小，不足以产生新增投资需求 [1][3][6][8] 产能与财务表现 - 三星显示的大尺寸OLED面板生产线（Q1）年最大产能为43.2万片 [4][9] - LG显示在韩国本土及中国广州工厂合计可生产72万片大尺寸OLED面板 [4][9] - 韩国业界评价称，各制造商的大尺寸OLED面板产能已超出前端市场需求，存在过度投资 [4][9] - 三星显示的大尺寸量子点（QD）-OLED面板生产线曾一度每季度亏损约3500亿韩元，年亏损超1万亿韩元 [4][10] 公司具体动态 - LG显示为改善财务状况，正严格控制投资等各项支出 [4][10] - 面对中国显示器制造商的入局竞争，LG显示在是否投资8.6代OLED面板生产线问题上陷入犹豫 [4][10] - 三星显示已为建设8.6代OLED面板生产线投入巨额资金，继2024年后，去年仍执行了3.3万亿韩元规模的资本性支出 [5][10] - 在该8.6代生产线尚未启动量产的情况下，三星显示面临着新增投资的压力 [5][10] 行业驱动因素 - 显示器行业从AI服务基础设施中获得的收益相对较少 [3][8] - 行业主要借助搭载设备端AI或具备新型形态设计的智能手机、笔记本电脑等产品的热度获得增长，这是集中投资高盈利中小尺寸OLED面板的核心原因 [3][8]