事件概述 - 美国总统特朗普表示计划在逮捕马杜罗后“接管”委内瑞拉 引发市场对美国可能放宽对委内瑞拉原油制裁的预期 美国石油公司股价在周一盘前交易中普遍走高 [1] 公司股价与市场反应 - 雪佛龙(CVX.US)作为目前唯一仍在委内瑞拉运营的美国石油巨头 在美国特别许可下 其股价涨幅一度达10% [1] - 康菲石油(COP.US)和埃克森美孚(XOM.US)股价同步上涨 [1] 市场预期与行业逻辑 - 股价上扬源于市场预期美国对委内瑞拉领导层的制裁或将放宽 使更多委内瑞拉原油流向美国买家 [1] - 委内瑞拉原油多为重质高硫原油 与美国墨西哥湾沿岸炼油厂数十年前建造的设备配置高度契合 该油种的供应紧张或存在折扣时 能迅速影响炼油商的成本与利润空间 [1] 主要石油公司的历史与潜在利益 - 雪佛龙在本世纪初委内瑞拉石油资产国有化后仍坚守该国 在全球石油巨头中占据最有利地位 有望在美国加强对这个全球最大原油储备国的控制后率先获益 [2] - 国际仲裁机构裁定 因2000年代初资产国有化 委内瑞拉尚欠康菲石油超过80亿美元 埃克森美孚被拖欠的赔偿金约有10亿美元仍未偿还 [2] - 康菲石油在2024年获得美国政府颁发的一系列许可证 为其追回在委内瑞拉资产被没收造成的损失创造了有利条件 [2] - 埃克森美孚首席执行官表示会密切关注委内瑞拉的任何潜在机会 但鉴于历史上资产被征收的教训 将持审慎态度 [2] 运营现状与地缘政治风险 - 尽管特朗普政府已对委内瑞拉实施部分海上封锁 持有美国政府颁发的石油开采与出口许可的雪佛龙 仍在维持在委业务运营 石油运输工作未受显著影响 [3] - 目前尚不明确全球石油公司是否愿意向这个由美国支持的临时政府管理的国家投入巨额资金 因其缺乏既定的法律和财政规则 [2] - 康菲石油表示 现在推测未来在委内瑞拉的商业活动为时过早 [2] 行业供应与产能前景 - 尽管地缘政治风险加剧 国际油价却一度逆势走低 交易员指出当前原油供应充足 且欧佩克+维持产量稳定是油价下行的主因 [2] - 委内瑞拉虽坐拥全球最大石油储量 但目前其对全球供应贡献不足1% [3] - 该国关键石油基础设施的全面修复 以及原油贸易的完全自由化 可能需要数年时间才能实现 [3]