韩元与韩国政策 - 韩元要实现可持续升值有赖于结构性政策的切实落地以及国民年金公团新框架细则的出台 [1] - 短期内外汇干预措施或有助于缓解市场对韩元的看空情绪 [1] 新加坡经济与政策 - 受外部阻力影响新加坡经济明显放缓 2026年GDP增速或降至1.5% [1] - 新加坡2025年四季度GDP同比增长5.7% 受益于AI投资热潮 贸易紧张缓和及宽松货币环境 [1] - 2026年新加坡GDP增速或将放缓 制造业和贸易相关领域增长料从2025年高位适度回落 [1] - 新加坡四季度GDP环比增长1.9% 低于前值 [1] - 出口因前期透支及全球半导体周期见顶 料将拖累机械与运输设备出口 [1] - 新加坡金管局预计将在1月议息会议维持现行政策不变 [1] 委内瑞拉与油价 - 委内瑞拉动荡对油价影响有限且具不确定性 取决于美国制裁走向 [1] - 若新政府上台并解除制裁 产量或小幅回升 若马杜罗政权延续 供应中断可能加剧 [1] - 美国对委内瑞拉的单边军事行动加剧美元避险地位的不确定性 并引发对国际准则恶化的担忧 [2] 全球AI数据中心投资与通胀 - 到2030年全球AI数据中心资本支出或达4万亿美元 [1][3] - AI数据中心大规模投资正推高芯片与电力成本 预计美国通胀在2027年底前将持续高于美联储2%目标 [2] - AI热潮叠加欧美日财政刺激将加剧通胀压力 各国央行可能提前结束降息周期甚至转向加息 构成2026年市场核心风险 [3] - AI数据中心资本支出恐引发芯片与能源供应瓶颈 推升成本并挤压企业利润率 [3] 欧元区债券市场 - 2026年欧元区11个最大国家的政府债券总发行量将增加约7% 达到1.472万亿欧元 [2] - 1月份可能延续往年趋势成为发行最活跃的月份 仅通过拍卖发行的债券规模就可能达到约950亿至1050亿欧元 [2] - 15-20年期国债正取代30年期成为欧元区长端债券新热点 受荷兰养老金改革推动 欧债发行结构正向该期限区间倾斜 [2] 美国货币政策与市场 - 市场在美联储关键政策周前保持观望 即将公布的经济数据将主导美元与利率前景 [2] - 投资者焦点转向本周美联储官员讲话 有关通胀与就业的信号或引发汇市与债市波动 [2]