基金业绩表现 - Artisan中盘价值基金2025年第三季度回报率约为0.97%至0.98% 显著低于其基准罗素中盘价值指数6.18%的回报率[1] - 同期股市持续上涨 主要驱动力包括强劲的企业盈利、不断增长的AI资本支出 以及对美国财政政策和更低利率的经济支持预期[1] 基金投资组合与操作 - 基金在第三季度的股票选择在各行业普遍为负 表现不佳的最大来源是医疗保健板块[3] - 基金在第三季度清仓了其持有的Centene公司股票 原因是面临多重不利因素且在其他领域有更好的投资机会[3] Centene公司概况与市场表现 - Centene公司是一家为保险不足、无保险家庭及商业组织提供服务的医疗保健企业[2] - 截至2026年1月2日 公司股价收于41.78美元 市值为205.36亿美元[2] - 公司股票在过去一个月回报率为10.30% 但在过去52周内股价下跌了33.35%[2] 医疗保健行业与Centene面临的挑战 - 过去一年医疗保健是表现最差的行业之一 主要受政策不确定性影响[3] - Centene撤回2025年业绩指引 导致股价暴跌 原因包括ACA市场上高于预期的风险调整以及医疗补助计划成本趋势上升[3] - 医疗补助计划参保人数呈下降趋势 自2023年4月相关政策结束后 已有数百万人失去保障 这对业务构成持续压力[3] - 2027年1月1日生效的《大美法案》中新的工作要求 可能对医疗补助参保人数造成额外冲击[3] - 尽管Centene等健康保险公司可以每年重新定价风险 使业务经济随时间恢复 但多重不利因素将必然推迟这一复苏进程[3]