行业核心驱动因素 - 全球内存芯片供应紧张 由人工智能基础设施需求激增驱动 三星联席CEO TM Roh称此次短缺“前所未有” [1] - 为满足AI服务器对高带宽内存的需求 内存芯片制造商将产能转向该领域 挤压了USB驱动器和智能手机等几乎所有其他领域的闪存芯片供应 [2] - 市场研究公司TrendForce数据显示 自去年2月以来 部分细分领域芯片价格已上涨超过一倍 [2] 主要公司市场表现 - 美光科技在盘前交易中上涨超过3% 其CEO Sanjay Mehrotra预计内存市场紧张状况将持续至2026年以后 公司股价在2025年大幅上涨240% 远超芯片基准指数42%的涨幅 [3] - 三星电子股价在去年上涨超过一倍 其韩国上市股票周一收盘上涨7.5% [1][3] - SK海力士韩国上市股票周一收盘上涨近3% 其股价在去年上涨近四倍 [3] - 规模较小的同业公司如SanDisk、西部数据、Applied Digital和希捷科技在周一盘前交易中上涨2.5%至4.5% [4] 行业周期与前景展望 - 内存行业具有高度周期性 价格波动剧烈 特征性地经历极端低迷和高峰 [4] - 晨星和摩根大通的分析师估计 当前被普遍称为“超级周期”的行业上行期 可能会持续到2027年 [4]