核心观点 - 中原银行正通过加速吸收合并村镇银行（“村改支”）来重构县域金融版图，同时新任行长周锋就位，其面临的核心挑战是扭转营收净利双降、非息收入下滑及资产质量承压的局面，并需将“村改支”的长期战略与短期业绩改善相结合 [1][6][7][8] “村改支”战略加速推进 - 2026年开年仅5天，中原银行已获批吸收合并5家村镇银行，将其改建为43家支行，标志着“村改支”全面提速 [1][3][4] - 2025年11月及12月，公司股东大会先后审议通过收购5家村镇银行，其中3家的收购对价合计约7.8亿元人民币 [4] - “村改支”布局始于2024年10月，首单为收购卢氏中原村镇银行，该支行已于2025年2月开业 [4] - 分析认为此举旨在化解区域金融风险、强化协同效应、深耕县域乡镇市场，通过特色金融产品创新提升息差收入，并契合国家发展战略 [5] 新任行长就位与复合型履历 - 2025年12月31日，周锋的中原银行行长任职资格获监管核准，其任期自当日起 [6] - 周锋现年49岁，拥有“金融监管+地方政府”的复合履历：曾在深交所博士后工作站工作，后在原银保监会河南监管局深耕17年，并曾挂职西藏财政厅；2022年4月起历任濮阳市副市长、河南省政府副秘书长 [6] 公司现状与财务表现 - 中原银行于2022年5月吸收合并三家银行后跻身“万亿城商行俱乐部”，截至2025年6月末，总资产突破1.4万亿元，较上年末增加427.3亿元人民币，增幅3.1% [7] - 2025年上半年，公司实现营业收入135.63亿元人民币，同比下降3.1%；实现归母净利润20.34亿元人民币，同比减少0.8% [8] - 非利息收入大幅下滑是营收下降主因：手续费及佣金净收入12.37亿元，同比减少0.41亿元降幅3.2%；交易净收益3.42亿元，同比减少1.5亿元降幅30.5%；投资证券所得收益净额8.76亿元，同比减少5.13亿元降幅37%；其他营业收入下降55.4% [8] 资产质量与风险挑战 - 截至2025年6月末，中原银行不良贷款率为2.01%，虽较年初微降，但仍高于城商行平均水平（1.76%） [8] - 行业不良率分化明显：住宿和餐饮业不良率从2024年末的6.09%降至5.53%；房地产业不良率从4.42%攀升至5.03%，主因是市场需求下滑及企业债务到期压力 [8] - 分析指出，公司面临盈利能力趋缓、资产质量承压、非息收入下滑等多重挑战，房地产不良贷款对营收形成明显拖累 [7][8][9] 未来发展策略与专家建议 - 专家建议，公司需着力化解房地产领域不良贷款风险，并开拓消费信贷、新市民金融服务等新兴增长点 [9] - 在县域布局上，可依托“县城网点+乡镇网点+线上平台”体系，聚焦河南特色农业产业，深化政银合作 [10] - 需借助金融科技夯实风控，严防不良贷款扩大；同时加大对绿色低碳、新能源等科技新兴产业以及新农村小微信贷的投放力度，以稳定利差 [11] - 专家强调，“村改支”是一项中长期战略，短期内难以显著提升业务规模与收益，需依托国家农村政策深化和农村经济高质量发展，未来才能成长为稳定支撑板块 [11]