市场表现与数据 - 2026年首个交易日A股放量大涨，沪指重新站上4000点关口，并录得日K线12连阳，创1992年3月以来最长连阳纪录 [1] - 市场成交额大幅放量5000亿元至2.57万亿元，创下近两月新高 [1] - 行业层面，传媒、医药生物、电子领涨，仅石油石化、银行、交通运输和商贸零售微跌 [1] “开门红”驱动因素 - 元旦假期港股市场大涨，恒生科技指数1月2日上涨4%，外围市场良好表现促使A股高开 [2][3] - 2025年12月中国制造业PMI超预期回升至扩张区间，元旦假期消费数据亮眼，显示经济复苏动能增强 [2] - A500ETF等宽基产品持续吸引资金流入，人民币汇率走强助推外资回流，险资“开门红”新增保费将用于权益投资，共同营造宽松流动性环境 [2] - 美国科技巨头宣布脑机接口设备将于2026年量产，国内商业航天龙头IPO进程加速等科技产业利好频出，提振市场风险偏好 [2] - 市场对春季行情预期较浓，资金提前布局，节前某科技股IPO获受理预计募资295亿元，对科技板块形成主题催化 [3] - 美联储下任主席谜底即将揭晓，市场憧憬2026年美国降息前景，海外流动性宽松叠加春节前结汇，有望推动人民币稳定与升值 [4] - 决策层首次提出“推动投资止跌回稳”，强调“改善和稳定房地产市场预期”，“逆周期与跨周期调节”有望加码 [4] 后市展望与行情判断 - 多家基金公司认为，在假期外围市场上涨以及春季行情预期共同驱动下，A股春季行情或仍有上行空间 [1][6] - 随着经济转型加快、无风险收益下沉与资本市场改革，中国“转型行情”内在趋势较为明显 [6] - 后续市场将逐渐步入宏观数据空窗期，叠加美联储已步入降息周期，在国内总量政策发力与全球宽裕流动性环境支持下，春季行情预计仍有上行空间 [6] - 考虑到年初保险开门红、流动性宽松等因素，春季行情或仍然是大概率 [7] - 展望2026年一季度，海外降息落地，悲观预期有所修复，叠加整体流动性仍然充裕，市场仍具备做多机会 [6] 关注板块与投资方向 - 消费电子：受益于AI产业浪潮，后续可能会迎来业绩释放 [8] - 国产算力：预计2026年该领域会有一些项目开始落地 [8] - 互联网公司：预计2026年会推出一些与数据结合更紧密的产品或服务 [8] - 顺周期方向：国内出海方向中的资源品（有色、化工）或仍然是弹性最好的顺周期方向，可关注部分出海制造业（工程机械等） [8] - 全球定价资源品：可关注部分有色金属（铜、铝、金、锂）及能化的配置价值 [8] - AI与新兴市场工业化趋势下，中国新兴科技与资本品出海景气强势且潜力较高，同时重点关注扩内需之下顺周期估值的底部布局机会 [8] - 中长期持续看好以国产算力、机器人、商业航天等为代表的科技创新板块 [9]