行业整体表现与趋势 - 2025年前11个月中国汽车产销量创历史新高，分别完成3123.1万辆和3112.7万辆，同比增幅均超过11% [1] - 行业正从粗放竞争迈入价值驱动的高质量发展阶段，新能源乘用车渗透率已超过50% [1] - 2026年国内汽车市场预计将进入“高销量、低增长”的新周期，年销量预计维持在3000万辆左右 [1][5] - 行业竞争焦点从“卷价格”转向“卷价值”，行业利润率出现回升，价格促销回归理性 [5] 市场竞争格局与车企分化 - 比亚迪2025年纯电动汽车销量首次超越特斯拉，晋升全球首位 [2] - 新势力车企集体冲击盈利拐点，零跑汽车2025年交付59.66万辆，同比增长103%，并有望实现首次年度盈利；小鹏汽车预计2025年四季度实现盈利的可能性为99.999%；蔚来汽车提出2025年四季度财报盈亏平衡的目标 [2] - 车企分化加剧，理想汽车2025年未完成交付目标，未来“新势力淘汰赛”将转向对现金流、毛利率与渠道效率的综合考核 [2] - 2026年市场淘汰赛可能加速，政策退坡、成本上涨、技术迭代三重压力叠加，行业出清速度有望加快 [7] 技术发展与智能化进程 - 2025年被视为“全民智驾”元年和L3级智驾规模化元年，智能驾驶技术从高端车型“奢侈品”变为大中市场“标配”，首批两款L3级量产车型于12月获附条件准入 [3] - 800V高压平台、激光雷达等高端配置正加速下放，消费者迎来“用更少钱买更好车”的时代 [1] - 车企强化科技属性，开启“无界融合”新周期，例如理想汽车发布AI眼镜，小鹏汽车布局飞行汽车和人形机器人并目标在2026年底实现规模量产高阶机器人 [3] 全球化与出海战略 - 中国汽车出口持续增长，机构预计2026年有望突破800万辆，2030年有望实现1000万辆供给海外市场 [6] - 新能源汽车是出口主要增量来源，“全球南方”市场是增量方向 [6] - 中国车企出海模式正从“产品出海”向“生态扎根”跨越，形成“整车领航、零部件追随、服务配套补给”的产业链协同出海新模式 [6] 产业价值重构与资本运作 - 汽车产业价值链被深刻重构，未来竞争将扩展到机器人、低空经济、可穿戴设备等更广泛的智能生活场景 [3] - 汽车产业已成为科技创新的核心拉动力量，在国民经济和科技创新体系中的地位将进一步提升 [4] - 2025年汽车行业掀起赴港IPO热潮，奇瑞汽车、赛力斯、均胜电子等成功落地A+H股 [7] - 汽车央企整合与资本运作空前活跃，例如长安汽车升格为“一级央企”，东风集团股份与岚图汽车港股接棒，一汽战略入股零跑汽车 [7] 安全监管与行业规范 - 2025年由小米汽车引发的安全事故成为行业转折点，智能驾驶“过度信赖”与“责任归属”问题受到关注 [5] - 监管层连续出手，推进智驾及车身安全相关国标修订、明确隐形门把手紧急逃生性能要求、划定车身易接触部件安全标准等细化措施 [5] - 安全成为价值回归的底座，行业正告别恶性竞争 [5]