多位分析师均表示，人民币汇率升值预期的稳固及年末结汇需求释放等多重因素的共振助推汇率稳步升 值。但逆周期政策仍保持了一定力度，对汇率的升值节奏起到了一定的限制作用。 东方金诚首席宏观分析师王青表示，2025年12月以来人民币对美元走强，有两个直接原因：首先是2025 年12月11日美联储降息前后，美元指数持续走弱，跌破100，背后是市场对2026年美联储继续降息的预 期在升温，这就带动包括人民币在内的非美货币普遍出现一个升值过程。 其次是2025年末，企业结汇需求增加，也在带动人民币季节性走强；特别是近期人民币对美元持续升值 后，前期出口高增累积的结汇需求有可能在加速释放。最后是近期人民币汇率持续走强，也在带动汇市 情绪升温，进而推升人民币汇价。 中金公司研究部外汇研究首席分析师李刘阳表示，2025年12月，随着人民币汇率升值趋势愈加明显，逆 周期因子适度对冲了中间价的升值速率。经测算发现，逆周期因子在12月明显偏向于减缓中间价的升值 速率。在逆周期因子的调节影响下，中间价的升值速率明显缓于即期汇率，或显示出稳汇率政策适度引 导汇率升值的速度，这样的政策偏好与此前保持了相对一致。 中国外汇交易中心公布数据显示 ...