事件概述 - 松下向经销商及客户发出涨价通知，部分钽聚合物电容型号价格调涨15%-30%，涉及30-40种型号，新价格自2026年2月1日起生效 [1] - 近期中国大陆多家被动元件厂商发布涨价函，随后中国台湾一线厂商开始挑客户生产并收窄低价MLCC交货，行业出现急单，2025年底拉货异常积极，被动元件产业正进入新一轮涨价潮 [1][2] 涨价厂商及幅度 - 松下：钽电容部分型号调涨15%-30% [1] - 厦门宏发电声：继电器、连接器、电容器等产品调涨5%-15% [1] - 深圳合科泰电子：厚膜电阻、半导体器件调涨8%-20% [1] - 江西昶龙科技：厚膜贴片电阻各系列调涨10%-20% [1] - 安徽富捷电子：厚膜贴片电阻部分产品调涨8%-20% [1] - 顺络电子：电感磁珠、陶瓷电感、功率电感、压敏电阻、车载磁珠产品价格适当调整 [1] - 风华高科：电阻类、电感类产品价格适度调整 [1] - 南充溢辉电子科技、浙江玖维电子科技、宁波鼎声微电：价格以正式报价为准或适当调整 [1] 涨价核心驱动因素 - 原材料成本压力：贵金属及稀有金属价格大幅上涨是主要推手，例如白银价格在2025年全年涨幅高达约143%，锡、铜、铋、钴、钯、钌等关键原材料价格也全线走高 [3] - AI需求暴增：全球AI算力竞赛带动高算力设备对被动元件需求密度激增，例如一台AI服务器平均搭载MLCC数量高达3万颗，是智能手机的30倍、传统燃油车的6倍，一个完整AI机柜所需MLCC数量达到44万颗，GPU电源模块对高可靠性钽电容需求也急剧攀升 [3] 行业趋势与市场预测 - AI服务器处于高温环境，将采用更多耐高温的高阶MLCC及钽电容 [4] - 预计2026年钽电容市场规模将达到217亿元，较2024年增长45% [4] - 供给方面，龙头企业过去三年未大幅扩产，预计2026年钽电容将出现供需缺口，国产化窗口期打开 [4] 历史龙头表现 - 2025年10月22日，全球钽电容龙头国巨集团（旗下KEMET）宣布自11月1日起上调聚合物钽电容多系列产品价格，以应对AI需求激增带来的供不应求 [5] - 该消息扩散后，顺络电子、风华高科于2025年10月24日股价收获涨停 [5] 相关公司业务动态 - 风华高科：产品涵盖MLCC、片式电阻器、电感器、超级电容器等，公司于2025年12月发布涨价函，自2026年1月1日起对电阻类、电感类等部分产品价格进行适度调整 [7] - 顺络电子：产品主要应用于存储产品的电源管理、电压转换、断电保护等领域，供应各类电感及钽电容产品，受贵金属价格上涨影响，决定自2026年1月1日起上调电感磁珠、陶瓷电感、功率电感、压敏电阻、车载磁珠产品价格 [7] - 振华科技：钽电容出货量稳居市场前列，是高端特种领域主力，长期配套航空航天装备，供应链体系完善，依托中国电子内部资源技术协同能力强 [7] - 宏达电子：目前有少量钽电容供货于国产服务器 [7] - 东方钽业：产品广泛应用于超导产品、高温合金添加剂、溅射靶材、钽电容器、硬质合金、化工防腐等领域 [7]