核心观点 - 公司于2025年第四季度至年底接待了222家机构调研，详细披露了旗下多款核心游戏产品的运营数据、未来产品规划、AI技术应用以及明确的股东回报政策，展现出各产品线稳健运营与积极拓展的态势 [1] 产品运营情况 - 《杖剑传说》大陆版：2025年第四季度通过联动《罗小黑战记2》、举办星霜盛典及规划新国度“哈帕迪”等活动，App Store游戏畅销榜平均排名第43名，最高第23名 [1][3] - 《杖剑传说》境外版：于2025年7月上线中国港澳台及日本等地，第四季度在澳门地区畅销榜最高第1名，香港和台湾地区最高第5名，日本地区最高第39名，并计划于2026年推进欧美发行 [1][3] - 《问道手游》：第四季度通过全民争霸赛、速成服“穿云箭”及新服“溜溜马”等活动，App Store游戏畅销榜平均排名第66名，最高第43名 [1][4] - 《一念逍遥》：第四季度开放大罗境界并更新太乙前期主线，推出“云绒沐雪”等限时活动，持续优化玩家体验 [1][4] - 《问剑长生》：第四季度上线新玩法“破界论剑”及“寒霄归藏”等活动，计划于一周年庆推出新版本《问剑长生·轻遇》，开放新主城“聚仙城”并与《仙逆》IP联动，未来更新将围绕数值战斗优化、轻度社交建设等展开 [1][4][5] - 自研小游戏《道友来挖宝》：第四季度稳居微信小游戏畅销榜前5名，沿用《问道手游》世界观，通过赛季制玩法“五行奇缘”满足玩家轻量化需求 [1][6] - 代理产品《九牧之野》：公测预约超百万，上线后App Store游戏免费榜最高第1名，畅销榜最高第22名 [2][6] 产品发行与储备策略 - 《九牧之野》发行策略：主打核心圈层营销，聚焦社区运营，计划开发赛事，发行费用根据LTV、ROI等因素动态调整并在发生当期计入费用 [2][7] - 未来产品规划：2026年将继续推进《杖剑传说》与《问剑长生》在欧美等地区的发行工作，其他自研及代理产品也在有序规划筹备中 [2][8] AI技术应用 - 研发环节：通过内部搭建的AIWebHub平台等工具，AI技术在美术资源生产、代码编写等环节显著提升效率 [2][9] - 运营环节：AI技术广泛应用于广告素材生产、游戏内礼包个性化推荐、智能客服、黑产防控及游戏生态环境治理等用户获取与服务环节 [2][9] 股东回报规划 - 长期规划：公司提出《2025－2027年股东回报规划》，明确在此期间原则上每年进行三次利润分配，且每年现金分红原则上不少于当年归母净利润的50% [2][10] - 已执行分红：2025年1-9月公司累计现金分红9.04亿元（含税），占当期归母净利润的比例达74.47% [2][10] - 年度分配：2025年年度利润分配方案将依据上述规划，综合考虑公司盈利能力、现金流状况及未来发展资金需求等因素确定 [10]