产业链方面，上游铝土矿供应相对宽松，几内亚复产带动全球增量4000-5000万吨；氧化铝则因新增产 能较多，2026年大概率维持供应过剩和低位运行，为电解铝企业提供成本支撑。 公司方面，据上市公司互动平台表示， 新疆众和：公司主要产品包括高纯铝、电子铝箔、电极箔、铝制品及合金制品，公司高纯铝产品市场占 有率约为40%。 据长江有色金属网1月5日报道，沪铝2602合约收涨4%，连续两个交易日大幅拉升，创近4年新高。现货 市场同步走强，A00铝锭报23310元/吨，单日上涨850元，创五年新高。 支撑铝价大涨的核心逻辑在于供需紧平衡。供应端，国内电解铝运行产能已达4446万吨，逼近4500万吨 产能天花板，2026年新增产能仅约55万吨。海外方面，印尼、印度等在建项目受电力、政治因素影响， 产能释放缓慢，全年新增预计仅130万吨。需求端，空调等家电领域"铝代铜"进程加速，消费品以旧换 新政策延续，AI、储能等新兴领域带来增量需求。库存数据显示，国内电解铝社会库存61.7万吨处于低 位，LME铝库存52.1万吨同比下降，进一步强化涨价预期。 华闻期货表示，全球宽货币、宽财政政策背景下，电解铝供应受限而需求端传统领域 ...