市场表现与成交量 - 上证指数高开高走，放量上涨后再次突破4000点大关，中午报收4011点，上涨1.07% [1][2] - 科创50指数中午报收1399点，上涨4.05% [2] - 沪深京三地市场半天成交额达1.65万亿元 [1] 市场整体趋势与驱动因素 - 市场观点认为“春季躁动”有所提前，但牛市格局并未改变 [2] - 驱动因素包括人民币稳步上涨、国内流动性宽松、经济复苏预期向好以及政策面偏积极 [2] - 保险资金处于年初“开门红”布局期，叠加政策预期向好，增量资金入场意愿较强 [3] - 人民币汇率稳中有升，吸引外资回流A股及港股市场，“人民币资产”面临新一轮重估 [3] - 2026年作为“十五五”开局之年，多部门密集出台配套产业政策及投资规划，财政与货币政策协同发力，营造友好流动性环境 [3] - 中央经济工作会议的积极定调，叠加人民币汇率持续升值，机构看好后续行情 [3] 资金流向与市场参与者行为 - 保险和ETF等资金有继续加仓意愿 [2] - 12月以股票型ETF为代表的机构资金出现抢跑，后续保险资金“开门红”叠加汇率升值驱动外资回流，增量资金入市有望强化春季行情趋势 [3] - 年底流动性紧张局面缓解，资金或加速流入股市 [2] 值得关注的行业与板块 - 半导体、人工智能、新能源等新兴产业板块值得关注，可能成为推动市场上行的重要力量 [2] - 建议重点关注人工智能相关标的，涵盖芯片、电力及网络设备、大模型及垂直模型企业等方向 [2] - 拥挤度缓解后的科技成长板块有望占优 [3]