碳酸锂期货价格走势与市场情绪 - 2026年1月5日，碳酸锂期货主力LC2506合约收盘上涨7.74%，至129,980元/吨，盘中再度突破130,000元/吨关口 [1] - 当前价格上涨主要受多个利好消息刺激下的乐观市场氛围驱动，与假期前相比市场基本面并无明显变化 [1] 政策与宏观事件影响 - 2025年12月30日，国家发改委、财政部发布通知，延续重卡与客车“以旧换新”补贴，乘用车补贴改为比例补贴，此举改善了市场对2026年一季度新能源汽车需求的预期 [1] - 2026年1月5日，国务院印发固体废物综合治理行动计划通知，推动重有色金属矿采选一体化建设，市场认为该文件可能对江西当前某些矿端生产产生影响 [1] - 委内瑞拉总统被美国强行控制的事件提升了关键资源的政治风险和安全溢价，金、铜等金属的强势行情带动了其他有色金属 [2] - 马里的安全形势引发市场对Goulamina和Bougouni两个锂矿项目供应稳定性的关注，2026年碳酸锂本就进入紧平衡态势，若供给释放不及预期将增加价格弹性 [2] 供需基本面分析 - 根据SMM排产数据，2026年1月下游需求环比下降约6%，供应环比下降约2.5%，供需格局呈现边际走弱态势 [2] - 2026年1月需求排产环比下滑但好于此前市场预期，正极环节因头部大厂集中检修环比下滑幅度高于其他环节，但电池排产向好，需求总体维持强势 [2] - 几家头部正极材料厂集中检修将造成2026年1月份需求减弱，但检修会影响材料厂和下游的订单谈判，从而从侧面检验需求水平 [4] 库存状况 - 截至2025年12月25日当周，碳酸锂周度库存为109,605吨，环比减少168吨 [3] - 碳酸锂去库或已接近尾声，2026年1月大概率累库，但从2025年8月至年末已是连续20周去库，上下游库存水平均偏低，库存向贸易环节集中 [3] - 因期货走势持续强于现货，库存较难释放至流通领域，即使2026年1月静态平衡转向累库，但上下游均有补库需求，价格下行空间不大 [3] 下游需求与市场预期 - 据乘联会初步数据预估，2025年12月新能源乘用车批发同比增长4%，环比减少8%，年末翘尾现象消失揭示了汽车消费的增长压力 [3] - 市场认为随着补贴政策接续，消费或将回暖，且本轮行情驱动由储能主导，因此未对12月数据做过多定价 [3] - 在强预期影响下碳酸锂价格偏强运行，后续需关注新能源汽车销量数据在补贴延续后的回暖情况 [4] - 锂电池相关的铜、铝等近期实现可观涨幅，电芯材料成本增加，对成本敏感的储能是否还能如期保持高增长存在不确定性 [4] 后市展望 - 虽然2026年1月份材料厂检修会造成需求走弱，累库确定性提升，但在市场情绪偏强及远月乐观的背景下，预计碳酸锂价格整体仍偏强震荡 [4] - 远期需求预期强劲，供应维持高位，市场情绪对价格影响较大 [4] - 在博弈情绪浓厚氛围下，需谨防出现预期差回落风险 [4]